NATO Genel Sekreteri Mark Rutte ile çok verimli bir görüşme gerçekleştirdiğini kaydeden Trump, “Bu görüşme sonucunda, Grönland ve tüm Arktik Bölgesi ile ilgili gelecekte yapılacak bir anlaşmanın çerçevesini oluşturduk. Bu çözüm, hayata geçerse, ABD ve tüm NATO ülkeleri için harika bir çözüm olacaktır.” değerlendirmesini yaptı.

ABD Başkanı, bu kapsamda Grönland konusunda ilgili Avrupa ülkelerine yönelik 1 Şubat’ta yürürlüğe girmesi planlanan gümrük vergilerini ise durdurduğunu belirtti.

Trump ayrıca, Grönland ile ilgili olarak “Altın Kubbe” savunma sistemi konusunda ek görüşmeler yapılacağını ve tüm sürecin Başkan Yardımcısı JD Vance, Dışişleri Bakanı Marco Rubio ve Özel Temsilcisi Steve Witkoff uhdesinde yürütüleceğini ifade etti.

Trump’tan piyasaları rahatlatan Grönland açıklaması yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

20 Ocak’ta 2. defa ABD Başkanlığı’na seçilen Donald Trump, aldığı kararlar ve yaptıklarıyla dünya gündeminde yer almaya devam ediyor. Özellikle faiz indirimi konusundaki isteklerine istediği cevabı vermeyen Fed Başkanı Powell’a yönelik eleştirileri ile para piyasaları üzerinde de etkili oldu.

Gerilim arttı

ABD Başkanı Trump ile Fed yönetimi arasında gerilim daha da artarken, Trump son olarak sosyal medya hesabından, Fed Başkanı Powell’a yönelik yaptığı paylaşımla akıllara görevden alındı mı sorusunu getirdi. Trump yaptığı paylaşımda karikatürde kendisinin temsilinin, Fed Başkanı’nın temsiline “You’re fired” (Kovuldun) şeklinde seslendiği görülüyor.

Piyasalar nasıl tepki verecek

Trump’ın paylaşımının ardından, açıklama gelmemesi, yatırımcılar tarafından paniğe neden oldu. Trump’ın Powell’ı kovduğuna dair sinyalleri bir paylaşım yapması para piyasaları üzerinde etkili olabilir. Powell ile Trump arasındaki bu gerilimin daha da tetiklenmesi halinde dolar tarafında sert geri çekişme yaşanması beklenirken, altın tarafından ise sert yükselişlerin gündeme gelmesi beklenebilir.

Ancak paylaşımın ardından sessizliğin devam etmesi halinde ise piyasalarda tepkinin sınırlı kalması beklenebilir.

Piyasalarda etkisi yarın görülecek

Piyasalar geçtiğimiz haftayı sakin seyirde tamamladı. Hafta başına hem Trump’ın karikatürünün etkisi hem de ABD tarafında açıklanacak olan istihdam rakamlarının etkisiyle hareketlilik görülebilir.

Trump’ın paylaştığı karikatür piyasaları nasıl etkileyecek? yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

İngiliz Financial Times’ın haberinde konuyla ilişkin, “Cumhuriyet Halk Partisi’nin (CHP) İstanbul il başkanının atanmasının geçersiz olduğuna hükmetmesinin ardından Türk hisseleri sert düştü. Bu kararın, Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan’ın partisine karşı olan rakipleri zayıflatabilecek nitelikte olduğu değerlendiriliyor. BIST 100 Endeksi, mahkeme kararının ardından yaklaşık yüzde 6 geriledi.” ifadelerine yer verildi.

Bloomberg’in uluslararası biriminde de haber, “Üst düzey muhalefet liderinin görevden alınmasının ardından Türk varlıkları sert düştü” başlığıyla anons edildi.

Haberde BBVA’nın Londra birimindeki Gelişen Piyasalar Stratejisti Tufan Cömert’in yorumlarına yer verildi. Cömert, “İptal kararı, borsada yaz aylarında unutulmuş olan ancak eylül için biriken siyasi karmaşayı ve buna bağlı gerilimleri hatırlattı” açıklamasında bulundu.

Bloomberg haberinde, MUFG Bank İstanbul Hazine Birimi Başkanı Onur İlgen, “Bu beklenmedik haber piyasayı sarstı ve uzun bir süre sonra siyasi riskleri yeniden hatırlattı. Döviz piyasası, faizler ve hisselerden gelen tepkiler beklendiği gibi olumsuz oldu. Gelişmeleri izleyeceğiz ancak siyasi risklerde toparlanma eğilimi görülene kadar zayıf piyasa algısının devam etmesini bekliyoruz” ifadelerini kullandı.

Piyasaları sarsan mahkeme kararı dünya basınında yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

ABD yönetiminin korumacılık kapsamında uyguladığı tarifelerin küresel ekonomi üzerindeki etkilerine ilişkin belirsizlik ve bu hususta değişkenlik gösteren politikalar piyasaları baskılarken, ABD ile Rusya arasında çıkabilecek olası bir nükleer savaş, mevcut risklerin en başına yerleşti.

ABD Başkanı Trump ile eski Rusya Devlet Başkanı Dimitri Medvedev’in karşılıklı açıklamaları iki ülke arasında nükleer savaş çıkabileceği korkularının fitilini ateşledi.

Trump, eski Rusya Devlet Başkanı Dimitri Medvedev’in nükleerle ilgili açıklamalarına tepki gösterirken, nükleer silahlar hakkında tamamen hazır olduklarını belirterek iki nükleer denizaltının uygun bölgelere konuşlandırılması emrini verdiğini açıkladı.

Medvedev, pazartesi günü yaptığı açıklamada, Trump’a sert çıkarak, Washington’ın politikalarının “Rusya ile ABD arasında daha geniş çaplı bir çatışmayı tetikleme riski taşıdığını” savunmuştu.

Medvedev, X hesabından yaptığı açıklamasında, “50 gün ya da 10 gün… Trump iki şeyi unutmamalı: 1. Rusya, İsrail ya da İran değil. 2. Her yeni ültimatom bir tehdit ve savaşa doğru atılmış bir adımdır. Rusya ile Ukrayna arasında değil, kendi ülkesiyle Rusya arasında.” değerlendirmesinde bulunmuştu.

Analistler, küresel ekonominin uzun süredir enflasyon-resesyon ikilemi ve tarifelerin gölgesinde ilerlemeye çalıştığını aktararak, süregelen belirsizliklere nükleer savaş tehditlerinin eklenmesinin yatırımcıların güvenli liman arayışını artırabileceğini kaydetti.

Bu gelişmelerin yanı sıra çarşamba günü Fed’in faizi sabit tutma kararı ve sonrasında başkan Powell’ın sözlü yönlendirmeleri takip edildi. Powell’ın tarifelerin bazı malların fiyatlarına daha net bir şekilde yansımaya başladığını ifade etmesi, bankanın eylül ayında faiz indirimine gidebileceği ihtimallerini azalttı.

Ancak cuma günü açıklanan tarım dışı istihdam verisi ülkede istihdamın zayıfladığını gösterdi. ABD’de tarım dışı istihdam temmuzda 73 bin kişi artarak beklentilerin altında gerçekleşirken, işsizlik oranı yüzde 4,1’den 4,2’ye çıktı.

Tarım dışı istihdama ilişkin mayıs ve haziran ayı verilerinde yapılan büyük aşağı yönlü revizyonlar da dikkati çekti. Zayıf gelen istihdam verileri, Fed’in eylüldeki toplantısında faiz indirimine gidebileceği beklentilerini artırdı. Para piyasalarındaki fiyatlamalarda Fed’in eylül toplantısında faiz indirimine gitme ihtimali yüzde 67’den 80’e çıktı.

Öte yandan ABD Başkanı Trump, perşembe günü karşılıklılık esasına dayanan tarife oranlarında değişikliği öngören kararnameyi imzaladı.

Beyaz Saray’dan yapılan açıklamada, Trump tarafından imzalanan kararnameyle ABD’nin artan yıllık mal ticareti açıklarını daha da azaltmak amacıyla bazı ülkelere yönelik karşılıklılık esasına dayanan gümrük vergisi oranlarında değişikliğe gidildiği belirtildi.

İmzalanan kararnameye göre, ülkelere yüzde 10 ila yüzde 41 arasında değişen oranlarda gümrük vergisi uygulanması öngörülüyor. Bu kapsamda, Hindistan’a yüzde 25, Endonezya’ya yüzde 19, Irak’a yüzde 35, İsrail’e yüzde 15, Malezya’ya yüzde 19, Norveç’e yüzde 15, İsviçre’ye yüzde 39, Suriye’ye yüzde 41, Tayvan’a yüzde 20 ve Vietnam’a yüzde 20 tarife getirilmesi planlanıyor.

Söz konusu tarife oranları, kararnamenin yayımlanmasından 7 gün sonra yürürlüğe girecek.

Analistler, küresel ekonomik belirsizlik, tarifeler ve nükleer savaş korkularıyla risk algısının arttığını ifade ederek, bu durumun pay piyasası gibi görece riskli varlıklarda alımları azalttığını, yatırımcıları güvenli liman arayışına sevk ettiğine dikkati çekti.

ABD tahvil piyasalarında geçen hafta alıcılı seyir hakim olurken, ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi cuma günü önceki günkü kapanışına göre yaklaşık 15 baz puan azaldı ve haftayı yüzde 4,22’den kapattı.

Emtia tarafında ise altının ons fiyatı geçen hafta yüzde 1 artışla 3 bin 363 dolara, Brent petrolün varili de yüzde 2,49 değer kazancıyla 69,3 dolara çıkarken, gümüşün ons fiyatı yüzde 2,98 düşüşle 37,03 dolarla haftayı tamamladı.

Dolar endeksi de yüzde 1,5 artışla 99,1 seviyesinden haftayı kapattı.

New York borsası negatif seyretti

New York borsasında geçen hafta satıcılı bir seyir öne çıktı. Haftalık bazda New York borsasında S&P 500 yüzde 2,36, Nasdaq endeksi yüzde 2,19 ve Dow Jones endeksi yüzde 2,92 değer kaybetti.

Öte yandan ABD’de teknoloji devlerinin açıkladığı bilançolar takip edildi. Mali takviminde 30 Haziran’da biten 3 aylık dönemi 2025 mali yılının dördüncü çeyreği olarak kabul eden Microsoft, bilançosunu açıkladı. Buna göre, şirketin geliri nisan-haziran döneminde geçen yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 18 artarak 76,4 milyar dolara yükseldi. Microsoft, geçen yılın aynı döneminde 64,7 milyar dolar gelir elde etmişti.

Microsoft’un net karı da aynı dönemde yüzde 24 artışla 27,2 milyar dolara çıktı. Firmanın net karı geçen senenin aynı döneminde 22 milyar dolar olarak açıklanmıştı. Şirketin hisse başına karı, bu dönemde 2,95 dolardan 3,65 dolara yükseldi.

Meta da 2025’in ikinci çeyreğine ilişkin bilançosunu açıkladı. Buna göre, şirketin geliri, ikinci çeyrekte geçen yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 22 artışla 47,5 milyar dolara yükseldi. Meta, geçen yılın aynı döneminde 39,1 milyar dolar gelir elde etmişti.

Meta’nın net karı da bu yılın ikinci çeyreğinde yüzde 36 artarak 18,3 milyar dolara çıktı. Şirket, geçen yılın aynı döneminde 13,5 milyar dolar net kar açıklamıştı. Şirketin geçen yılın ikinci çeyreğinde 5,16 dolar olan hisse başına karı, bu yılın aynı döneminde 7,14 dolara yükseldi. Şirket, bu yılın üçüncü çeyreğinde ise 47,5 milyar Dolar ile 50,5 milyar dolar arasında gelir beklediğini bildirdi.

Apple ve Amazon’un nisan-haziran dönemine ilişkin bilançoları perşembe günü piyasa kapanışının ardından açıklandı. Bu doğrultuda, mali takvimde 28 Haziran’da biten 3 aylık dönemi üçüncü çeyrek olarak kabul eden Apple’ın bilançosuna göre, şirketin geliri bu dönemde yıllık yaklaşık yüzde 10 artışla 94 milyar dolara yükseldi. Apple, geçen yılın aynı döneminde yaklaşık 85,8 milyar dolar gelir elde etmişti.

Şirketin net karı da aynı dönemde yüzde 9,3 artarak 23,4 milyar dolara çıktı. Firma, geçen yıl nisan-haziran döneminde 21,4 milyar dolar kar açıklamıştı.

Amazon’un net satışları bu yılın ikinci çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 13 artarak 167,7 milyar dolara yükseldi. Şirketin net satışları, geçen yılın ikinci çeyreğinde 148 milyar dolar olarak kayıtlara geçmişti. Amazon’un net karı da yılın ikinci çeyreğinde 18,2 milyar dolara çıktı. Şirket, geçen yılın aynı döneminde 13,5 milyar dolar net kar elde etmişti.

4 Ağustos ile başlayacak haftada pazartesi fabrika siparişleri, dayanıklı mal siparişleri, salı dış ticaret dengesi, S&P Global hizmet sektörü PMI, ISM hizmet sektörü PMI, perşembe MSCI 2025 3. dönem endeks revizyonları, haftalık işsizlik maaşı başvuruları, toptan eşya stokları verileri takip edilecek.

Avrupa borsaları satış ağırlıklı seyretti

Avrupa borsaları geçen hafta negatif seyrederken, ABD yönetiminin tarife kararları, Fed Başkanı Powell’ın şahin tona yaklaşan açıklamaları ve Avro Bölgesi büyüme verisi öne çıktı. Bölgede gelecek hafta İngiltere Merkez Bankasının (BoE) faiz kararı takip edilecek.

Geçen hafta açıklanan verilere göre Avro Bölgesi’nde mevsimsellikten arındırılmış Gayri Safi Yurt İçi Hasıla (GSYH) 2025’in ikinci çeyreğinde yılın ilk çeyreğine kıyasla yüzde 0,1 arttı. Bölgede, GSYH, yılın ikinci çeyreğinde yıllık da yüzde 1,4 yükseldi.

Piyasa beklentileri, Avro Bölgesi’nde GSYH’nin çeyreklik bazda sabit kalacağı, yıllık bazda yüzde 1,2 artacağı yönündeydi. Avro Bölgesi’nde ekonomi güven endeksi aylık bazda 1,6 puan artarak 95,8’e ulaştı. Almanya’da 2. çeyreğe ilişkin GSYH ise önceki çeyreğe göre yüzde 0,1 azalırken, yıllık ise yüzde 0,4 arttı.

Bu arada geçen hafta yayımlanan Uluslararası Para Fonu (IMF) raporunda, Avro Bölgesi ekonomisine ilişkin büyüme tahmininin bu yıl için yüzde 0,8’den yüzde 1’e çıkarıldığı, 2026 yılı için ise 1,2 olarak korunduğu belirtildi.

Açıklanan veriler sonrasında Avrupa Merkez Bankasının (ECB) daha fazla faiz indirim yapmak zorunda kalmayabileceğine yönelik öngörüler öne çıktı. ABD ile yapılan son gümrük tarifesi anlaşmasının Avrupa ekonomisi üzerinde baskı oluşturacağına yönelik endişeler devam etse de bölgede yılın ikinci yarısında büyüme verilerinin daha dengeli gelebileceği tahmin ediliyor.

Almanya’da temmuzda Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) aylık yüzde 0,3, yıllık da yüzde 2 ile beklentilerin üzerinde artış kaydetti.

Geçen hafta İngiltere’de FTSE 100 endeksi yüzde 0,56, Fransa’da CAC 40 endeksi yüzde 3,68, İtalya’da MIB 30 endeksi yüzde 1,92 ve Almanya’da DAX endeksi yüzde 3,17 geriledi.

Gelecek haftanın veri takviminde salı Avro Bölgesinde Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE), Almanya’da Hamburg Ticaret Bankası (HCOB) hizmet sektörü PMI, çarşamba Avro Bölgesinde perakende satışlar, Almanya’da fabrika siparişleri, perşembe İngiltere Merkez Bankasının (BoE) faiz kararı, Almanya’da sanayi üretimi verileri yer alıyor.

Asya borsalarında negatif seyir izlendi

Asya borsaları geçen hafta satış ağırlıklı seyrederken, ABD’nin tarife kararlarının yanı sıra Japonya Merkez Bankasının (BoJ) faiz kararı ile açıklanan ekonomik veriler bölge pay piyasalarında etkili oldu.

Geçen hafta BoJ, gecelik faiz oranını yüzde 0,5’te sabit tutarken, karar oy birliğiyle alındı. Banka, Japonya’da ekonomik büyümenin ticaret ve diğer politikaların etkisiyle muhtemelen yavaşlayacağı ancak uyumlu finansal koşullar gibi faktörlerin ekonomiye destek sağlamasının beklendiğini bildirdi.

Küresel ticaret politikalarına ilişkin belirsizlikler olduğunu vurgulayan BoJ, reel faiz oranlarının oldukça düşük seviyelerde olduğu göz önüne alındığında, ekonomik faaliyet ve fiyatlardaki iyileşmeye paralel olarak, politika faizinin artırılabileceğini ve para politikasındaki gevşeklik derecesinin ayarlanmaya devam edileceğini bildirdi.

Makroekonomik verilerde Japonya’da haziran ayında işsizlik oranı yüzde 2,5 ile önceki aya göre değişiklik göstermeyerek beklentiler dahilinde gerçekleşti. Ülkede aynı dönemde imalat sanayi PMI 48,9 ile beklentilerin sınırlı şekilde üzerinde geldi ancak önceki aya göre azaldı.

Çin’de ise temmuzda Caixin imalat sanayi PMI 49,5 seviyesiyle öngörülerin altında açıklandı.

Öte yandan Çin hükümeti, gelecek ay ABD Kongresinden bir heyetin Tayvan’ı ziyaret etmeye hazırlandığına dair haberler üzerine, Tayvan ile ABD arasında “her türlü resmi temasa” kesinlikle karşı olduğunu bildirdi.

Söz konusu gelişmelerle haftalık bazda Çin’de Şanghay bileşik endeksi yüzde 0,94, Hong Kong’da Hang Seng endeksi yüzde 3,47, Güney Kore’de Kospi endeksi yüzde 2,40 ve Japonya’da Nikkei 225 endeksi yüzde 1,62 değer kaybetti.

Gelecek hafta salı BoJ toplantı tutanakları ve cuma Japonya’da dış ticaret dengesi verileri açıklanacak.

Yurt içinde enflasyon verisi takip edilecek

Yurt içinde geçen hafta alış ağırlıklı seyir öne çıkarken BIST 100 endeksi yüzde 0,98 yükselişle 10.746,98 puandan kapattı ve gelecek hafta pazartesi günü enflasyon verileri takip edilecek.

AA Finans’ın Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) tarafından 4 Ağustos Pazartesi günü açıklanacak temmuz ayı enflasyon verilerine ilişkin beklenti anketi, 17 ekonomistin katılımıyla sonuçlandı. Ankete katılan ekonomistlerin temmuzda aylık enflasyon beklentilerinin ortalaması yüzde 2,34 oldu. Ekonomistlerin temmuz ayı için enflasyon beklentileri yüzde 1,65 ile yüzde 2,90 aralığında yer aldı.

Ekonomistlerin temmuz ayı enflasyon beklentilerinin ortalamasına göre (yüzde 2,34) bir önceki ay yüzde 35,05 olan yıllık enflasyonun yüzde 33,90’a ineceği öngörülüyor. Ekonomistlerin 2025 sonu enflasyon beklentisi temmuz ayı itibarıyla yüzde 30,32 oldu.

Geçen hafta Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu (PPK), toplantı özeti yayımlandı.

Özette, öncü verilerin temmuzda aylık enflasyonun aya özgü unsurlarla geçici olarak artacağına işaret ettiği belirtilerek, “Bu dönemde, aylık tüketici enflasyonunun seyrinde yönetilen-yönlendirilen fiyat ve vergi ayarlamalarının etkisinin yanı sıra hizmet sektörüne ilişkin zamana bağlı fiyat belirleme eğilimi yüksek alt kalemlerdeki gelişmeler öne çıkmaktadır.” ifadesi kullanıldı.

Dolar/TL, haftayı önceki haftalık kapanışın yüzde 0,2 üzerinde 40,6480’den tamamladı.

Gelecek hafta yurt içinde pazartesi TÜFE, ÜFE, salı reel efektif döviz kuru, perşembe Hazine nakit dengesi verileri takip edilecek.

Trump’ın nükleer tehdidi ve yeni tarifeler küresel piyasaları belirsizliğe sürüklüyor yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

Piyasa Beklentileri ve Gelişmeler

Yılın ikinci yarısında piyasalarda sıkı para politikasının ve vergi yasasının etkileri devam edecek. Maliye politikalarında da sıkılaşma gözlemlenecek, bu durum yabancı sermaye girişini sürdürecek. Özellikle tahvil piyasasında reel değerlenme sayesinde aylık enflasyonun yavaşlaması bekleniyor. İç talepteki yavaşlama ise devam edecek. Rezervler azalsa da güçlü kalacak ve cari dengenin turizm sezonu tarafından desteklenmesi öngörülüyor. Ayrıca, Orta Vadeli Plan’ın (OVP) revize edilmesinin ardından Fitch ve S&P’den sırasıyla 6 Eylül ve 1 Kasım tarihlerinde not artışları bekleniyor. Bu gelişmelerin tahvil piyasasındaki yabancı girişini hisse senedi tarafına da yönlendirmesi öngörülüyor.

Hisse Senedi Önerileri

A1 Capital Yatırım, model portföyünde çeşitli sektörlerden hisselere yer veriyor. Bu hisseler arasında:

– Mali Sektör: Akbank (#AKBNK), Garanti Bankası (#GARAN)
– Telekomünikasyon:Türkcell (#TCELL), Türk Telekom (#TTKOM)
– Otomotiv: Ford Otosan (#TOASO), Doğuş Otomotiv (#DOAS)
– Petro Gaz: Petkim (#PETKM), Tüpraş (#TUPRS)
– Perakende: Migros (#MGROS), Mavi (#MAVI)

Temmuz ayında yapılan analizler doğrultusunda, mali ve otomotiv sektörlerinin yerine gayrimenkul, inşaat ve yenilenebilir enerji sektörlerinde taktiksel girişlerin yapılmasını önerdi.

Borsa Trendleri ve Tahminler

Borsa İstanbul’daki yükseliş trendinin devam etmesi bekleniyor. Enflasyonla mücadele adımları ve not artışı beklentileri, BIST 100 endeksinin 12.000 – 12.500 puan bandında seyretmesine destek olabilir.

Dolar/TL ve Gram Altın Tahminleri

Dolar/TL’nin sonbaharda yatay bir bantta hareket etmesi bekleniyor. Dövize olan ilginin azalması ve yabancı sermaye girişleri kurda enflasyonun altında artış görmeyi mümkün kılabilir. 32 – 34 TL aralığında bir kur öngörülüyor.

Gram altının ise, uluslararası faiz indirimleri ve jeopolitik riskler nedeniyle yükselmesi bekleniyor. Dolar/TL’nin seyrine bağlı olarak gram altının 2.600 – 2.800 TL bandında olması tahmin ediliyor.

Portföy Dağılımı

Sonbahar döneminde, çeşitlendirme yerine korumalı bir yaklaşım tavsiye ediliyor. Hisse senedi ağırlığının %40, altın oranının %20 ve mevduat oranının %40 olarak belirlenmesi öneriliyor. Bu dağılım, riskleri kontrol altında tutarak mevcut piyasa koşullarından en iyi şekilde faydalanmayı hedefliyor.

Bu öngörüler ve stratejiler, yatırımcıların yılın ikinci yarısında piyasalarda daha bilinçli hareket etmelerine yardımcı olabilir.

Yılın İkinci Yarısında Piyasaları Ne Bekliyor? yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

Piyasa Beklentileri ve Gelişmeler

Yılın ikinci yarısında piyasalarda sıkı para politikasının ve vergi yasasının etkileri devam edecek. Maliye politikalarında da sıkılaşma gözlemlenecek, bu durum yabancı sermaye girişini sürdürecek. Özellikle tahvil piyasasında reel değerlenme sayesinde aylık enflasyonun yavaşlaması bekleniyor. İç talepteki yavaşlama ise devam edecek. Rezervler azalsa da güçlü kalacak ve cari dengenin turizm sezonu tarafından desteklenmesi öngörülüyor. Ayrıca, Orta Vadeli Plan’ın (OVP) revize edilmesinin ardından Fitch ve S&P’den sırasıyla 6 Eylül ve 1 Kasım tarihlerinde not artışları bekleniyor. Bu gelişmelerin tahvil piyasasındaki yabancı girişini hisse senedi tarafına da yönlendirmesi öngörülüyor.

Hisse Senedi Önerileri

A1 Capital Yatırım, model portföyünde çeşitli sektörlerden hisselere yer veriyor. Bu hisseler arasında:

– Mali Sektör: Akbank (#AKBNK), Garanti Bankası (#GARAN)
– Telekomünikasyon:Türkcell (#TCELL), Türk Telekom (#TTKOM)
– Otomotiv: Ford Otosan (#TOASO), Doğuş Otomotiv (#DOAS)
– Petro Gaz: Petkim (#PETKM), Tüpraş (#TUPRS)
– Perakende: Migros (#MGROS), Mavi (#MAVI)

Temmuz ayında yapılan analizler doğrultusunda, mali ve otomotiv sektörlerinin yerine gayrimenkul, inşaat ve yenilenebilir enerji sektörlerinde taktiksel girişlerin yapılmasını önerdi.

Borsa Trendleri ve Tahminler

Borsa İstanbul’daki yükseliş trendinin devam etmesi bekleniyor. Enflasyonla mücadele adımları ve not artışı beklentileri, BIST 100 endeksinin 12.000 – 12.500 puan bandında seyretmesine destek olabilir.

Dolar/TL ve Gram Altın Tahminleri

Dolar/TL’nin sonbaharda yatay bir bantta hareket etmesi bekleniyor. Dövize olan ilginin azalması ve yabancı sermaye girişleri kurda enflasyonun altında artış görmeyi mümkün kılabilir. 32 – 34 TL aralığında bir kur öngörülüyor.

Gram altının ise, uluslararası faiz indirimleri ve jeopolitik riskler nedeniyle yükselmesi bekleniyor. Dolar/TL’nin seyrine bağlı olarak gram altının 2.600 – 2.800 TL bandında olması tahmin ediliyor.

Portföy Dağılımı

Sonbahar döneminde, çeşitlendirme yerine korumalı bir yaklaşım tavsiye ediliyor. Hisse senedi ağırlığının %40, altın oranının %20 ve mevduat oranının %40 olarak belirlenmesi öneriliyor. Bu dağılım, riskleri kontrol altında tutarak mevcut piyasa koşullarından en iyi şekilde faydalanmayı hedefliyor.

Bu öngörüler ve stratejiler, yatırımcıların yılın ikinci yarısında piyasalarda daha bilinçli hareket etmelerine yardımcı olabilir.

Yılın İkinci Yarısında Piyasaları Ne Bekliyor? yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

Piyasa Beklentileri ve Gelişmeler

Yılın ikinci yarısında piyasalarda sıkı para politikasının ve vergi yasasının etkileri devam edecek. Maliye politikalarında da sıkılaşma gözlemlenecek, bu durum yabancı sermaye girişini sürdürecek. Özellikle tahvil piyasasında reel değerlenme sayesinde aylık enflasyonun yavaşlaması bekleniyor. İç talepteki yavaşlama ise devam edecek. Rezervler azalsa da güçlü kalacak ve cari dengenin turizm sezonu tarafından desteklenmesi öngörülüyor. Ayrıca, Orta Vadeli Plan’ın (OVP) revize edilmesinin ardından Fitch ve S&P’den sırasıyla 6 Eylül ve 1 Kasım tarihlerinde not artışları bekleniyor. Bu gelişmelerin tahvil piyasasındaki yabancı girişini hisse senedi tarafına da yönlendirmesi öngörülüyor.

Hisse Senedi Önerileri

A1 Capital Yatırım, model portföyünde çeşitli sektörlerden hisselere yer veriyor. Bu hisseler arasında:

– Mali Sektör: Akbank (#AKBNK), Garanti Bankası (#GARAN)
– Telekomünikasyon:Türkcell (#TCELL), Türk Telekom (#TTKOM)
– Otomotiv: Ford Otosan (#TOASO), Doğuş Otomotiv (#DOAS)
– Petro Gaz: Petkim (#PETKM), Tüpraş (#TUPRS)
– Perakende: Migros (#MGROS), Mavi (#MAVI)

Temmuz ayında yapılan analizler doğrultusunda, mali ve otomotiv sektörlerinin yerine gayrimenkul, inşaat ve yenilenebilir enerji sektörlerinde taktiksel girişlerin yapılmasını önerdi.

Borsa Trendleri ve Tahminler

Borsa İstanbul’daki yükseliş trendinin devam etmesi bekleniyor. Enflasyonla mücadele adımları ve not artışı beklentileri, BIST 100 endeksinin 12.000 – 12.500 puan bandında seyretmesine destek olabilir.

Dolar/TL ve Gram Altın Tahminleri

Dolar/TL’nin sonbaharda yatay bir bantta hareket etmesi bekleniyor. Dövize olan ilginin azalması ve yabancı sermaye girişleri kurda enflasyonun altında artış görmeyi mümkün kılabilir. 32 – 34 TL aralığında bir kur öngörülüyor.

Gram altının ise, uluslararası faiz indirimleri ve jeopolitik riskler nedeniyle yükselmesi bekleniyor. Dolar/TL’nin seyrine bağlı olarak gram altının 2.600 – 2.800 TL bandında olması tahmin ediliyor.

Portföy Dağılımı

Sonbahar döneminde, çeşitlendirme yerine korumalı bir yaklaşım tavsiye ediliyor. Hisse senedi ağırlığının %40, altın oranının %20 ve mevduat oranının %40 olarak belirlenmesi öneriliyor. Bu dağılım, riskleri kontrol altında tutarak mevcut piyasa koşullarından en iyi şekilde faydalanmayı hedefliyor.

Bu öngörüler ve stratejiler, yatırımcıların yılın ikinci yarısında piyasalarda daha bilinçli hareket etmelerine yardımcı olabilir.

Yılın İkinci Yarısında Piyasaları Ne Bekliyor? yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

Gerçekleşen törende  konuşan Erdoğan, çok sert açıklamalarda bulundu. Piyasaları manipüle edenlere yüklenen Cumhurbaşkanı Erdoğan, “meydanı boş bırakmayız” mesajını paylaştı. Cumhurbaşkanı,

Cumhuriyetimizin 100. yıl dönümünde borsamızın 150. yaşını hep birlikte gururla kutluyoruz. 1985 yılında İMKB kuruldu, sonra farklı borsalarımızı tek çatı altında toplamaya karar verdik. VOB ve altın borsalarını 2013 yılında Borsa İstanbul markası altında birleştirdik. Borsamız daha entegre yapıya kavuştu.

Daha kararlı duruş sergilememiz gerekiyor. İster siyasetçi ister ekonomist. Sermaye piyasalarını manipüle etmeye çalışan tamahkarlara meydanı boş bırakamayız. Gerek SPK, gerek BİST’ten bu konuda daha fazla hassasiyet göstermesini istiyoruz.

Cumhurbaşkanı Erdoğan, Piyasaları Manipüle Edenlere Sert Cevap Verdi yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

ABD Merkez Bankası’nın (Fed) en son faiz oranını nerede belirleyeceğine ait soru işaretleri varlığını korurken, ülkede enflasyon beklentilerinin gerilemesi hudutlu da olsa risk iştahını destekledi.

Fed’in New York Şubesi’nin açıkladığı temmuz Tüketici Beklentileri Anketi’nin sonuçlarına nazaran, Amerikalı tüketicilerin kısa vadeli enflasyon beklentisi 0,3 puan azalarak yüzde 3,5’e geriledi. Düşüşünü dördüncü aya taşıyan kısa vadeli enflasyon beklentisi, Nisan 2021’den bu yana en düşük düzeyini gördü.

Analistler, kelam konusu durumun yaklaşık 1,5 yıldır devam eden şahin siyasetlerin sonuna yaklaşıldığına yönelik iyimserliği artırması açısından kıymetli olduğunu belirterek, hafta boyunca açıklanacak datalarla birlikte Home Depot, Target ve Walmart üzere perakende devlerinin bilançolarının da ABD’li tüketicilerin durumuna ait ipuçları verebileceğini lisana getirdi.

FAİZİN SABİT BIRAKILMASI ÖNGÖRÜLÜYOR

Yarın açıklanacak Fed toplantı tutanaklarının da ehemmiyetine dikkati çeken analistler, tutanaklardaki muhtemel yönlendirmelerin de fiyatlamalar üzerinde tesirli olabileceğini söz etti.

Analistler, para piyasalarındaki fiyatlamalarda Fed’in gelecek ay yüzde 90 ihtimalle siyaset faizini sabit bırakacağının öngörüldüğünü belirterek, yıl sonuna kadar yapılacak öbür iki toplantıya yönelik belirsizliklerin güçlü kalmaya devam ettiğini bildirdi.

ABD iktisadında “yumuşak iniş” beklentileriyle birlikte resesyon ihtimalinin de yatırımcılar tarafından göz önünde bulundurulduğunu hatırlatan analistler, buna rağmen enflasyonun hala hedeflenen seviyenin hayli üzerinde olması nedeniyle tahvil piyasalarında satış baskısının devam ettiğini kaydetti.

ALTININ ONS FİYATI NE KADAR OLDU?

ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi yeni günde yükseliş eğilimini üst üste dördüncü güne taşırken, dün yüzde 4,2 ile 7 Kasım’dan bu yana en yüksek günlük kapanışını gerçekleştirdi.

Söz konusu gelişmelerle altının ons fiyatı 1.902 dolar ile 6 Temmuz’dan bu yana en düşük seviyeyi test etmesinin akabinde, şu sıralarda 1.906 dolarda dengelenirken, analistler, yükselen tahvil faizlerinin altın yatırımının alternatif maliyetini artırarak altının ons fiyatını baskıladığını tabir etti.

Dolar endeksi yükseliş eğilimini üst üste dördüncü güne taşıyarak 103,1’le son 1 ayın doruğunda yer alırken, bakırın libresinin analistlerin kıymetli teknik dayanak olarak nitelendirdiği 3,7 dolardan reaksiyon aldığı görülüyor.

Öte yandan, Morgan Stanley’in yayınladığı bir raporda yarı iletken çip üreticisi Nvdia için “al” tavsiyesi vermesinin akabinde pay fiyatı yaklaşık yüzde 7 artarken, kelam konusu eğilim hisse piyasalarındaki risk iştahını da olumlu etkiledi.

Bu gelişmelerle dün, New York borsasında Dow Jones endeksi yüzde 0,07, S&P 500 endeksi yüzde 0,58 ve Nasdaq endeksi yüzde 1,05 artış kaydetti. ABD’de endeks vadeli kontratlar, yeni güne de yükselişle başladı.

RESESYON KAYGISI FİYATLARI ETKİLEYEBİLİR

Enflasyon ve resesyon ikileminin en güçlü hissedildiği bölge olan Avrupa’da dün hisse piyasaları İngiltere hariç yükseldi.

Analistler, bölgede bugünden itibaren ağırlaşacak data takviminin yakından takip edildiğini aktararak, enflasyon ve resesyon riski dikkate alındığında ekonomik aktivitenin ne durumda olduğuna yönelik sinyallerin fiyatlamalardaki oynaklığı artırmasının muhtemel olduğunu söz etti.

Dün, İngiltere’de FTSE 100 endeksi yüzde 0,23 gerilerken, İtalya’da FTSE MIB 30 endeksi ise yüzde 0,57, Fransa’da CAC 40 endeksi yüzde 0,12 ve Almanya’da DAX 40 yüzde 0,46 kıymet kazandı. Avrupa’da endeks vadeli kontratlar, güne yükselişle başladı.

Asya piyasalarında Çin’den gelen olumsuz haber akışı piyasaları baskılamaya devam ediyor.

Bugün Çin’de açıklanan bilgiler halihazırda deflasyonist bir sürecin içindeki ülke iktisadına yönelik telaşları artırırken, Çin Merkez Bankası bilgiler açıklanmadan evvel 1 yılık borçlanma faizini 15 baz puan düşürerek yüzde 2,65’ten yüzde 2,50’ye indirdi.

Ülkede sanayi üretimi yıllık yüzde 3,7, perakende satışlar yüzde 2,5 artsa da beklentilerin hayli altında kaldı. Çin’de işsizlik oranı da yüzde 5,3’e yükselirken, ülkenin genç işsizlik oranını yayınlamayı durdurduğunu duyurması dikkati çekti.

JAPON İKTİSADI BÜYÜME KAYDETTİ

Çin kaynaklarından yapılan bir öteki açıklamada ise gayrimenkul bölümündeki sorunun vakitle çözüleceği söz edildi.

Öte yandan, Japonya’nın öncü büyüme bilgilerine nazaran yılın ikinci çeyreğinde Japon iktisadı yıllık yüzde 6 büyüyerek öngörüleri geride bırakırken, bu durum Japon varlıklarının olumlu ayrışmasında tesirli oldu.

Kapanışa yakın Japonya’da Nikkei 225 endeksi yüzde 0,6 yükselirken, Hong Kong’da Hang Seng endeksi yüzde 1,3, Çin’de Şanghay bileşik endeksi yüzde 0,9 ve Güney Kore’de Kospi endeksi yüzde 0,8 kıymet kaybetti.

Yurt içinde dün alıcılı seyreden Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi, yüzde 0,30 kıymet çıkarıyla günü 7.737,38 puandan tamamlayarak kapanış rekoru kırarken, gördüğü en yüksek seviyeyi de 7.868,74 puana taşıdı.

Dolar/TL, dün evvelki kapanışın yüzde 0,6 üzerinde 27,0406’dan tamamlamasının akabinde bugün bankalararası piyasanın açılışında 27,0590 düzeyinden süreç görüyor.

Analistler, bugün yurt içinde bütçe istikrarı, yurt dışında ise Euro Bölgesi ve Almanya’da Zew beklenti endeksleri ile ABD’de New York Fed imalat endeksi ve perakende satışların takip edileceğini belirterek, teknik açıdan BIST 100 endeksinde 7.850 ve 8.000 düzeylerinin direnç, 7.600 ve 7500 puanın dayanak pozisyonunda olduğunu kaydetti.

Global piyasalarda ‘Fed faizi sabit tutacak’ beklentisi yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

ABD Merkez Bankası’nın (Fed) son faiz oranını nerede belirleyeceğine ait soru işaretleri varlığını korurken, ülkede enflasyon beklentilerinin gerilemesi sonlu da olsa risk iştahını destekledi.

Fed’in New York Şubesi’nin açıkladığı temmuz Tüketici Beklentileri Anketi’nin sonuçlarına nazaran, Amerikalı tüketicilerin kısa vadeli enflasyon beklentisi 0,3 puan azalarak yüzde 3,5’e geriledi. Düşüşünü dördüncü aya taşıyan kısa vadeli enflasyon beklentisi, Nisan 2021’den bu yana en düşük düzeyini gördü.

Analistler, kelam konusu durumun yaklaşık 1,5 yıldır devam eden şahin siyasetlerin sonuna yaklaşıldığına yönelik iyimserliği artırması açısından kıymetli olduğunu belirterek, hafta boyunca açıklanacak bilgilerle birlikte Home Depot, Target ve Walmart üzere perakende devlerinin bilançolarının da ABD’li tüketicilerin durumuna ait ipuçları verebileceğini lisana getirdi.

FAİZİN SABİT BIRAKILMASI ÖNGÖRÜLÜYOR

Yarın açıklanacak Fed toplantı tutanaklarının da değerine dikkati çeken analistler, tutanaklardaki muhtemel yönlendirmelerin de fiyatlamalar üzerinde tesirli olabileceğini tabir etti.

Analistler, para piyasalarındaki fiyatlamalarda Fed’in gelecek ay yüzde 90 ihtimalle siyaset faizini sabit bırakacağının öngörüldüğünü belirterek, yıl sonuna kadar yapılacak öteki iki toplantıya yönelik belirsizliklerin güçlü kalmaya devam ettiğini bildirdi.

ABD iktisadında “yumuşak iniş” beklentileriyle birlikte resesyon ihtimalinin de yatırımcılar tarafından göz önünde bulundurulduğunu hatırlatan analistler, buna rağmen enflasyonun hala hedeflenen seviyenin epeyce üzerinde olması nedeniyle tahvil piyasalarında satış baskısının devam ettiğini kaydetti.

ALTININ ONS FİYATI NE KADAR OLDU?

ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi yeni günde yükseliş eğilimini üst üste dördüncü güne taşırken, dün yüzde 4,2 ile 7 Kasım’dan bu yana en yüksek günlük kapanışını gerçekleştirdi.

Söz konusu gelişmelerle altının ons fiyatı 1.902 dolar ile 6 Temmuz’dan bu yana en düşük seviyeyi test etmesinin akabinde, şu sıralarda 1.906 dolarda dengelenirken, analistler, yükselen tahvil faizlerinin altın yatırımının alternatif maliyetini artırarak altının ons fiyatını baskıladığını tabir etti.

Dolar endeksi yükseliş eğilimini üst üste dördüncü güne taşıyarak 103,1’le son 1 ayın tepesinde yer alırken, bakırın libresinin analistlerin kıymetli teknik takviye olarak nitelendirdiği 3,7 dolardan reaksiyon aldığı görülüyor.

Öte yandan, Morgan Stanley’in yayınladığı bir raporda yarı iletken çip üreticisi Nvdia için “al” tavsiyesi vermesinin akabinde pay fiyatı yaklaşık yüzde 7 artarken, kelam konusu eğilim hisse piyasalarındaki risk iştahını da olumlu etkiledi.

Bu gelişmelerle dün, New York borsasında Dow Jones endeksi yüzde 0,07, S&P 500 endeksi yüzde 0,58 ve Nasdaq endeksi yüzde 1,05 artış kaydetti. ABD’de endeks vadeli kontratlar, yeni güne de yükselişle başladı.

RESESYON KAYGISI FİYATLARI ETKİLEYEBİLİR

Enflasyon ve resesyon ikileminin en güçlü hissedildiği bölge olan Avrupa’da dün hisse piyasaları İngiltere hariç yükseldi.

Analistler, bölgede bugünden itibaren ağırlaşacak data takviminin yakından takip edildiğini aktararak, enflasyon ve resesyon riski dikkate alındığında ekonomik aktivitenin ne durumda olduğuna yönelik sinyallerin fiyatlamalardaki oynaklığı artırmasının mümkün olduğunu söz etti.

Dün, İngiltere’de FTSE 100 endeksi yüzde 0,23 gerilerken, İtalya’da FTSE MIB 30 endeksi ise yüzde 0,57, Fransa’da CAC 40 endeksi yüzde 0,12 ve Almanya’da DAX 40 yüzde 0,46 kıymet kazandı. Avrupa’da endeks vadeli kontratlar, güne yükselişle başladı.

Asya piyasalarında Çin’den gelen olumsuz haber akışı piyasaları baskılamaya devam ediyor.

Bugün Çin’de açıklanan datalar halihazırda deflasyonist bir sürecin içindeki ülke iktisadına yönelik kaygıları artırırken, Çin Merkez Bankası datalar açıklanmadan evvel 1 yılık borçlanma faizini 15 baz puan düşürerek yüzde 2,65’ten yüzde 2,50’ye indirdi.

Ülkede sanayi üretimi yıllık yüzde 3,7, perakende satışlar yüzde 2,5 artsa da beklentilerin epeyce altında kaldı. Çin’de işsizlik oranı da yüzde 5,3’e yükselirken, ülkenin genç işsizlik oranını yayınlamayı durdurduğunu duyurması dikkati çekti.

JAPON İKTİSADI BÜYÜME KAYDETTİ

Çin kaynaklarından yapılan bir öbür açıklamada ise gayrimenkul kesimindeki sorunun vakitle çözüleceği tabir edildi.

Öte yandan, Japonya’nın öncü büyüme bilgilerine nazaran yılın ikinci çeyreğinde Japon iktisadı yıllık yüzde 6 büyüyerek öngörüleri geride bırakırken, bu durum Japon varlıklarının olumlu ayrışmasında tesirli oldu.

Kapanışa yakın Japonya’da Nikkei 225 endeksi yüzde 0,6 yükselirken, Hong Kong’da Hang Seng endeksi yüzde 1,3, Çin’de Şanghay bileşik endeksi yüzde 0,9 ve Güney Kore’de Kospi endeksi yüzde 0,8 paha kaybetti.

Yurt içinde dün alıcılı seyreden Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi, yüzde 0,30 paha karıyla günü 7.737,38 puandan tamamlayarak kapanış rekoru kırarken, gördüğü en yüksek seviyeyi de 7.868,74 puana taşıdı.

Dolar/TL, dün evvelki kapanışın yüzde 0,6 üzerinde 27,0406’dan tamamlamasının akabinde bugün bankalararası piyasanın açılışında 27,0590 düzeyinden süreç görüyor.

Analistler, bugün yurt içinde bütçe istikrarı, yurt dışında ise Euro Bölgesi ve Almanya’da Zew beklenti endeksleri ile ABD’de New York Fed imalat endeksi ve perakende satışların takip edileceğini belirterek, teknik açıdan BIST 100 endeksinde 7.850 ve 8.000 düzeylerinin direnç, 7.600 ve 7500 puanın takviye pozisyonunda olduğunu kaydetti.

Global piyasalarda ‘Fed faizi sabit tutacak’ beklentisi yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.