Bu gelişmelerin tesiriyle, İngiliz iktisadının bu yıl yüzde 0,4 ve 2024’te yüzde 0,3 büyümesi beklenmesine karşın, ekonomik görünüme ait belirsizlikler yüksek kalmaya devam ediyor.

2024 İŞARET EDİLDİ

Söz konusu belirsizliklere bağlı olarak iktisadın bu yıl sonunda daralma ihtimali ortaya çıkarken, 2024 sonunda yüzde 60 riskle resesyona girebileceği öngörülüyor.

Ülkede enflasyonun bu yıl sonunda yüzde 5,2 ve 2024 sonunda yüzde 3,9’a gerileyebileceği lakin 2025’e kadar hedeflenen yüzde 2 düzeyinin üzerinde kalacağı iddia ediliyor.

Hali hazırda yüzde 6,9 olan çekirdek enflasyonun yüksek seyretmeye devam etme riski ise manşet enflasyonun beklenenden yüksek kalma ihtimalini artırıyor.

SEÇİM DEVRİNE DENK GELİYOR

İngiltere Merkez Bankası’nın siyaset faizini mevcut yüzde 5,25 düzeyinden 5,50’ye çıkararak faiz oranlarının pike ulaşması beklenirken, düşük ekonomik büyüme ve sakin üretim nedeniyle hane halkının kırılganlıklarının artabileceği öngörülüyor.

Genel seçimlerin planlandığı 2024 sonuna kadar ülkedeki maaş düzeylerinin Covid-19 öncesinin altında kalması ve sandıklara gelir eşitsizliklerinin arttığı bir periyotta gidilmesi bekleniyor.

İngiliz iktisadında resesyon tasası arttı yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

Bu gelişmelerin tesiriyle, İngiliz iktisadının bu yıl yüzde 0,4 ve 2024’te yüzde 0,3 büyümesi beklenmesine karşın, ekonomik görünüme ait belirsizlikler yüksek kalmaya devam ediyor.

2024 İŞARET EDİLDİ

Söz konusu belirsizliklere bağlı olarak iktisadın bu yıl sonunda daralma ihtimali ortaya çıkarken, 2024 sonunda yüzde 60 riskle resesyona girebileceği öngörülüyor.

Ülkede enflasyonun bu yıl sonunda yüzde 5,2 ve 2024 sonunda yüzde 3,9’a gerileyebileceği fakat 2025’e kadar hedeflenen yüzde 2 düzeyinin üzerinde kalacağı kestirim ediliyor.

Hali hazırda yüzde 6,9 olan çekirdek enflasyonun yüksek seyretmeye devam etme riski ise manşet enflasyonun beklenenden yüksek kalma ihtimalini artırıyor.

SEÇİM PERİYODUNA DENK GELİYOR

İngiltere Merkez Bankası’nın siyaset faizini mevcut yüzde 5,25 düzeyinden 5,50’ye çıkararak faiz oranlarının pike ulaşması beklenirken, düşük ekonomik büyüme ve dingin üretim nedeniyle hane halkının kırılganlıklarının artabileceği öngörülüyor.

Genel seçimlerin planlandığı 2024 sonuna kadar ülkedeki maaş düzeylerinin Covid-19 öncesinin altında kalması ve sandıklara gelir eşitsizliklerinin arttığı bir periyotta gidilmesi bekleniyor.

İngiliz iktisadında resesyon tasası arttı yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

Fed’in faiz artış döngüsünde sona geldiği beklentisi, enflasyonun düşmesi, güçlü bir performans gösteren işgücü piyasası ve ekonomik büyümenin etkisiyle ABD ekonomisine yönelik iyimserlik artıyor. Ekonomistler, artık resesyonun atlatılacağını, Federal Rezerv ’in faiz oranlarını artırmayı bıraktığını ve enflasyonun düşmeye devam edeceğini düşünüyor.

The Wall Street Journal’ın üç ayda bir yaptığı anketin son sonuçlarına göre iş dünyası ve akademisyenler önümüzdeki yıl içerisinde resesyon olasılığını yüzde 54’ten yüzde 48’e düşürdüler. Böylelikle resesyon olasılığı geçen yılın ortasından bu yana ilk kez yüzde 50’nin altına düştü.

BMO Global ekonomistleri Doug Porter ve Scott Anderson ankette, “Bankacılıktaki çalkantılar azaldıkça, güçlü işgücü piyasası esnekliği ve artan reel gelirler tüketici talebini destekledikçe ABD’de resesyon olasılığı azalmaya devam ediyor” dedi.

2023 BÜYÜME BEKLENTİSİ ARTTI

Ekonomistler, büyüme beklentilerinde de değişikliğe gittiler. Buna göre 2023’ün dördüncü çeyreğinde yüzde 1’lik büyüme beklentisi yüzde 2,2’ye çıkarılırken gelecek yıl tahminlerini ise temmuz anketindeki yüzde 1,3’ten yüzde 1’e düşürüldü.

2024 ve 2025’te ülke ekonomisinin büyümeye devam etmesini bekleyen ekonomistler, işsizlik oranlarının artmasını ancak bu artışın tarihsel olarak düşük bir seviye olan yüzde 4’ün biraz üzerinde seyretmesini bekliyorlar.

Ekonomik büyümenin ve istihdam yaratmanın 2024’ün ilk yarısında zayıf olması beklenirken, GSYİH’nin ilk çeyrekte yıllık yüzde 0,35, ikinci çeyrekte ise yüzde 0,6 oranında artacağını öngörülüyor.

FED FAİZ ARTIŞINA SON VERDİ Mİ?

Ekonomistlerin yaklaşık yüzde 60’ı, Fed’in federal fonlama faizini yüzde 5,25-5,50 ile 22 yılın en yüksek seviyesine çıkardıktan sonra mevcut faiz artış döngüsünün sonuna gelindiğini söyledi. Yüzde 23’lük kesim nihai artışın kasım ayında, yüzde 11’lik kesim ise aralık ayında gelmesini bekliyor.

Ekonomistlerin yaklaşık yarısı, ekonomik büyümenin yavaşlaması ve eylül ayında yüzde 3,8 olan işsizlik oranının haziran ayında yüzde 4,3’e yükselmesiyle birlikte Fed’in gelecek yılın ikinci çeyreğinde faiz indirimine başlamasını bekliyor.

Bir arada ele alındığında ise son tahminler, Fed’in enflasyonun resesyon olmadan düşeceği sözde yumuşak inişe ulaşma becerisine güven duyulduğunu gösteriyor. Ekonomistlerin yüzde 82’si Fed’in yüzde 5,25 ile yüzde 5,5 arasındaki mevcut faiz oranı hedefi aralığının, enflasyonu önümüzdeki iki veya üç yıl içinde Fed’in yüzde 2 hedefine geri getireceğine inanıyor.

Ekonomistler, eylülde yüzde 3,7 olan enflasyonun gelecek yıl sonunda yüzde 2,4’e, 2025 sonunda ise yüzde 2,2’ye gerilemesini bekliyor.

Ankette Deutsche Bank ekonomistleri Brett Ryan ve Matthew Luzzetti, “Geçtiğimiz birkaç ay içinde, yumuşak iniş argümanı inkar edilemez şekilde güçlendi” dedi. “Ancak tasarrufların tükenmesi, kredi koşullarının sıkılaşması, gelir artışının yavaşlaması ve öğrenci borç ödemelerinin geri dönüşü gibi olumsuzluklar önümüzdeki yıl daha belirgin bir şekilde hissedilecek” diye eklediler.

EKONOMİDE İSRAİL-HAMAS ÇATIŞMASI TEHLİKESİ

Ekonomistler ankette, İsrail ile Hamas arasındaki çatışmanın enerji fiyatlarına etkisi gibi son gelişmelerin ABD ekonomisinin önümüzdeki aylardaki görünümüne gölge düşürebileceği uyarısında da bulundu.

Ekonomistlerin yaklaşık yüzde 81’i, tahvil getirilerinin 2007’den bu yana en yüksek seviyelerine ulaşmasının resesyon olasılığını artırdığını, ancak resesyon olasılığını azaltan diğer faktörleri dengelemeye yetmediğini söyledi. Ekonomistler ayrıca önümüzdeki aylarda getirilerin azalmasını bekliyor.

ABD ekonomisinde resesyon beklentisi azaldı yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

Küresel piyasalar, gelecek dönem para politikalarına yönelik belirsizliklerle karışık bir seyir izledi. Gelecek hafta gözler başta ABD’de tarım dışı istihdam olmak üzere yoğun veri gündemine çevriliyken, Avrupa’da resesyon ve enflasyon endişeleri yükseliyor.

Hafta boyunca ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell’ın Jackson Hole Ekonomi Politikaları Sempozyumu’nda yapacağı konuşma beklenirken, Powell dünkü konuşmasında enflasyonla mücadelede geri adım atmayacaklarının sinyalini verdi.

Powell, uygun olması halinde faiz oranlarını daha da artırmaya hazır olduklarını belirterek, “Enflasyonun sürdürülebilir bir şekilde hedefimize doğru ilerleyeceğinden emin olana kadar politikamızı kısıtlayıcı bir seviyede tutma niyetindeyiz.” dedi.

Çekirdek tüketici enflasyonunun yıllık bazda hala yüksek olduğunu belirten Powell, fiyat istikrarına geri dönmek için hâlâ katedilmesi gereken çok yol olduğunu vurguladı.

Daha fazla sıkılaştırmaya mı yoksa politika faizini sabit tutup gelecek verileri mi bekleyeceklerine karar verirken dikkatli olacaklarını kaydeden Powell, “Güçlü iş gücü piyasası koşullarının sürdürülebilir olduğu bir döneme ulaşmak için fiyat istikrarına ihtiyacımız olacak. İş bitene kadar buna devam edeceğiz.” değerlendirmesinde bulundu.

Öte yandan, Philadelphia Fed Başkanı Patrick Harker, şu anda ilave faiz artışlarına ihtiyaç görmediğini belirterek, Banka’nın kısıtlayıcı duruşunu sürdürmesi gerektiğini ancak eylül kararı için verilerin belirleyici olabileceğini söyledi.

Cleveland Fed Başkanı Loretta Mester ise enflasyonun soğuduğuna dair daha fazla kanıt görmeleri gerektiğine dikkati çekerek, çekirdek enflasyonun yüksek olması nedeniyle hala yapacak işleri olduğunu savundu.

Söz konusu gelişmelerle Fed’in eylül toplantısında yüzde 81 ihtimalle politika faizini sabit tutacağı ve yüzde 19 ihtimalle 25 baz puanlık faiz artışına gideceği tahminleri öne çıktı.

ABD’nin 30 yıllık tahvil faizi son 12 yılın, 10 yıllık tahvil faizi de son 16 yılın zirvesini test ederken, Brent petrolün varil fiyatı, haftayı yüzde 0,3 azalışla 84,2 dolardan tamamladı.

Altının ons fiyatı ise haftayı yüzde 1,35 artışla 1.914 dolardan kapatarak, üst üste 4 haftalık düşüş eğilimini sonlandırdı.

ABD’de makroekonomik veriler yatırımcının odağına yerleşti

ABD’de pay piyasaları bu hafta karışık bir seyir izlerken, yatırımcılar gelecek hafta cuma günü tarım dışı istihdam verisi başta olmak üzere açıklanacak makroekonomik verilere odaklandı.

Makroekonomik verilerin ABD ekonomisinin gidişatına ilişkin karışık sinyaller vermesi piyasalarda fiyatlamaları zorlaştırmaya devam ederken, gelecek hafta Fed yetkililerinin hafta boyunca yapacakları sözle yönlendirmelerin de piyasaların yönü üzerinde etkili olması bekleniyor.

Bu hafta ülkede açıklanan verilere göre, dayanıklı mal siparişleri yüzde 5,2 gerileyerek beklentilerin altında kalırken, haftalık işsizlik maaşı başvuruları, 230 binle öngörülerden daha düşük bir seviyede gerçekleşti.

Analistler, istihdam piyasasının hâlâ sıkı olmasının Fed’in politika alanını daralttığını belirterek, buna karşın özellikle konut piyasasındaki yavaşlamanın yakından takip edildiğini bildirdi.

Öte yandan, piyasalarda yakından takip edilen çip üreticisi Nvidia’nın açıklanan şirket finansal sonuçları, New York borsasında Nasdaq endeksini yukarı yönlü destekledi.

Kaliforniya merkezli çip üreticisi Nvidia, bu yılın ikinci çeyreğinde elde ettiği 13,51 milyar dolarlık rekor gelirle 11,22 milyar dolar olan piyasa beklentilerini geride bıraktı. Şirket, üçüncü çeyreğe ilişkin gelir beklentisini de 16 milyar dolar olarak açıkladı.

Söz konusu gelişmelerle S&P 500 endeksi haftalık bazda yüzde 0,82 ve Nasdaq endeksi yüzde 2,26 değer kazanırken, Dow Jones endeksi yüzde 0,45 değer kaybetti.

28 Ağustos ile başlayan haftanın veri takviminde, pazartesi günü Dallas Fed imalat aktivite endeksi, salı günü CB tüketici güven endeksi, çarşamba günü ADP özel sektör istihdam raporu ile 2. çeyrek gayrisafi yurt içi hasıla, perşembe günü kişisel gelir ve giderler ile cuma günü işsizlik oranı, tarım dışı istihdam, inşaat harcamaları ve imalat sanayi Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) verileri takip edilecek.

Avrupa’da resesyon ve enflasyon ikilemi güçleniyor

Avrupa borsaları, bu hafta alış ağırlıklı seyir izlerken, dünyanın en büyük iki ekonomisi ABD ve Çin ekonomisine ilişkin haber akışı farklı nedenlerle yatırımcıların odağında olmayı sürdürüyor.

Avrupa piyasalarında bölgenin en büyük ticaret ortağı Çin’den gelen olumlu haber akışı risk iştahının artmasına neden oldu.

Avrupa Merkez Bankası (ECB) başkanı Christine Lagarde, Jackson Hole toplantısında, temel amaçlarının istikrarlı bir politika oluşturmak olduğunun altını çizerek, politika yapımında açıklık ve esnekliğin en önemli iki araç olduğunu vurguladı.

Lagarde, ayrıca küresel ekonomide üç ana değişken olan iş gücü piyasasındaki derin değişiklikler, enerji geçişinin etkileri ve derinleşen jeopolitik ayrışmaya dikkati çekerek, bu değişikliklerin yüksek enflasyonu etkilediğini ve arz kısıtlamalarıyla talebin kapasite sınırlı sektörlere yönlendirilmesine neden olduğunu dile getirdi.

Bölgede enflasyonun güçlü kaldığına işaret eden veriler, ECB’nin gelecek toplantıda politika faizini 25 baz puan artırabileceği ihtimalini güçlendirmeye devam ediyor.

Ağustos ayına ilişkin Avrupa’da açıklanan öncü imalat sanayi ve hizmet sektörü Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI), büyük çoğunlukla beklentilerin altında kalırken, bölge genelinde hem imalat sanayinin hem de hizmet sektörünün daraldığına işaret etti.

Öte yandan, Almanya’da Gayrisafi Yurt içi Hasıla (GSYH) ikinci çeyrekte yıllık yüzde 0,2 daralırken, Ifo beklentiler endeksi de 82,6 ile tahminlerin altında kaldı.

Bu hafta İngiltere’de FTSE 100 endeksi yüzde 1,05, Almanya’da DAX endeksi yüzde 0,37, Fransa’da CAC 40 endeksi yüzde 0,91 ve İtalya’da MIB 30 endeksi yüzde 0,57 yükseldi.

Gelecek hafta çarşamba günü Almanya’da Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), perşembe günü Avro Bölgesi’nde işsizlik oranı ve tahmini TÜFE, cuma günü bölge genelinde imalat sanayi PMI verileri takip edilecek.

Asya piyasaları karışık seyretti

Asya tarafında da pay piyasaları bu hafta karışık bir seyir izlerken, Çin kaynaklı ekonomik aktiviteye ilişkin endişeler varlık fiyatlarını etkilemeye devam ediyor.

Çin Merkez Bankası (PBoC) dolar karşısında yuanı destekleme adımlarını sürdürse de ülkede artan risk algısı dolar/yuan paritesini yaklaşık son bir yılın zirvesine taşıdı.

Çinli yetkililerin piyasaları sakinleştirmek için yaptıkları açıklamaların varlık fiyatları üzerindeki etkisi sınırlı kalırken, yuandaki değer kaybını önlemek için PBoC, kamu bankaları aracılığıyla tarihindeki en güçlü müdahaleleri yapmaya devam ediyor.

PBoC yetkilileri banka yöneticilerine toparlanma sürecinin desteklenmesi için kredilerini artırma talimatı verdi.

Analistler, söz konusu talimatın zayıf tüketici harcamalarından kaynaklanan risklere karşı verildiğini ve emlak sektöründe yaşanan krizin ardından piyasalarda olumlu bir karşılık bulduğunu bildirdi.

Ülkede gayrimenkul sektöründe baş gösteren sıkıntıların ekonominin diğer alanlarına da sıçrayabileceği ihtimali piyasalarda yakından takip ediliyor.

Öte yandan, bölgede açıklanan verilere göre, Japonya’da TÜFE temmuzda yüzde 3,3 artarak beklentilere paralel gerçekleşti.

Söz konusu gelişmelerle haftalık bazda Çin’de Şangay bileşik endeksi yüzde 2,17 ve Güney Kore’de Kospi endeksi yüzde 0,17 değer kaybederken, Japonya’da Nikkei 225 endeksi yüzde 0,55, Hong Kong’da Hang Seng endeksi yüzde 0,03 yükseldi.

28 Ağustos ile başlayan haftanın veri takviminde salı günü Japonya’da işsizlik oranı, perşembe günü Japonya’da sanayi üretimi ile Çin’de imalat sanayi ve hizmet sektörü PMI verileri takip edilecek.

Yurt içinde gözler büyüme verisine çevrildi

Yurt içinde geçen hafta Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi, haftayı yüzde 2,71 artışla 7.716,67 puandan kapanırken, hafta içinde 7.902,95 ile tüm zamanların en yüksek seviyesini test etti. Gelecek hafta gözler perşembe günü açıklanacak 2. çeyrek büyüme verisine çevrildi.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), politika faizini 750 baz puanla beklentilerin üzerinde artırarak yüzde 25’e çıkardı.

TCMB duyurusunda, söz konusu karara gerekçe olarak, yakın döneme ilişkin göstergelerin enflasyonun ana eğiliminde yükselişin sürdüğüne işaret etmesi gösterildi.

Analistler, söz konusu kararın seçim sonrası oluşturulan yeni ekonomi yönetimiyle birlikte uygulanmaya başlanan politikaların devamı niteliğinde olduğunu aktararak, faiz kararının, TCMB’nin enflasyonla mücadelede ne kadar ciddi olduğunu gösterdiğini kaydetti.

Söz konusu kararla birlikte dolar/TL, 25,2784’le 26 Haziran’dan bu yana en düşük seviyeyi test etmesinin ardından haftayı önceki kapanışın yüzde 2,04 altında 26,5546’dan tamamladı.

ABD’nin en büyük bankalarından JPMorgan Chase, TCMB’nin yıl sonuna kadar her toplantısında 250 baz puan faiz artışı yapmasını beklediğini belirterek, yıl sonu faiz tahminini yüzde 30’dan yüzde 35’e revize ettiğini duyurdu.

Goldman Sachs ise faiz artırımının reel faiz oranlarını pozitif bölgeye taşımak ve lirayı daha cazip hale getirmek için güçlü bir adım olduğunu vurguladı.

Dünya basınında yer alan haberlerde, ekonomistlerin TCMB’nin güçlü adımının enflasyonla mücadele konusundaki kararlılığını net bir şekilde gösterdiğini belirttiği ve faiz artışını olumlu bulduğu haberleri yer aldı.

Analistler, BIST 100 endeksinde teknik açıdan 7.800 ve 7900 seviyelerinin direnç, 7.600 ve 7.500 puanın destek olarak takip edileceğini kaydetti.

Gelecek hafta yurt içinde salı günü dış ticaret dengesi ve ekonomik güven endeksi ile perşembe günü 2. çeyrek GSYH ve cuma günü imalat sanayi PMI verileri takip edilecek.

Öte yandan, yurt içinde piyasalarda çarşamba günü 30 Ağustos Zafer Bayramı nedeniyle işlem gerçekleşmeyecek.

Avrupa’da resesyon ve enflasyon ikilemi güçleniyor yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

ABD’de enflasyon kaygısının kısmen azalmasıyla rahatlayan piyasalar, resesyon fiyatlamalarının güçlenmesiyle yine taraf arayışına girdi.

Dün ülkede açıklanan bilgilere nazaran, Tedarik İdare Enstitüsü (ISM) imalat endeksi, haziranda 46 ile piyasa beklentilerinin altında gerçekleşirken, imalat endüstrisinde daralmanın sürdüğünü gösterdi.

S&P Küresel tarafından açıklanan haziran ayına ait imalat bölümü Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) ise beklentiler dahilinde 46,3 oldu.

Ülkede ekonomik aktiviteye ait telaşların artmasına rağmen ABD Merkez Bankası’nın (Fed) enflasyonla uğraş kapsamında atacağı adımlara ait fiyatlamalar güçlü kalmayı sürdürdü.

Buna nazaran, para piyasalarındaki fiyatlamalarda bankanın 26 Temmuz’daki toplantıda yüzde 90 ihtimalle 25 baz puan faiz artıracağı öngörülürken, cuma günü açıklanacak istihdam raporundaki dataların yıl sonuna kadar atılacak adımlara yönelik beklentileri daha da netleştirebileceği varsayım ediliyor.

ABD EKONOMİSİN RESESYONA GİREBİLİR

Öte yandan, ABD iktisadının resesyona girebileceği ihtimali de öne çıkmaya devam ediyor. Ülkede aksiye dönen getiri eğrisi son yıllardaki en keskin resesyon fiyatlamasına işaret ederken, ABD’nin 2 yıllık tahvil faizi ile 10 yıllık tahvil faizi ortasındaki fark yaklaşık 108 baz puanla 1980’den bu yana en yüksek düzeye çıktı.

Benzer formda, ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi ile 3 aylık hazine bonosu getirisi ortasındaki fark da 147 baz puanla Şubat 1980’den bu yana en düşük düzeye geriledi.

Söz konusu iki varlık ortasındaki getiri farkı resesyon indikatörü olarak Fed tarafından epey yakından takip ediliyor. New York Fed tarafından 1996’da yapılan bir çalışmada, 3 aylık hazine bonosunun faizinin 10 yıllık tahvil faizi üzerine çıkması halinde 6 ila 18 ay içinde iktisadın resesyona girmesinin beklendiği duyurulmuştu.

Dün petrol fiyatlarında dalgalı bir seyir izlenirken, Brent petrolün varil fiyatı 76,6 dolarla 22 Haziran’dan bu yana en yüksek seviyeyi görmesinin akabinde artan resesyon kaygılarıyla yararlarını geri verdi.

Suudi Arabistan 1 milyon varillik arz kesintisini Ağustos ayına uzatacağını bildirirken, Rusya günlük petrol arzını 500 bin varil, Cezayir de 200 bin varil azaltacağını duyurdu.

NEW YORK BORSASI KAPALI

Dün New York borsasında 4 Temmuz Bağımsızlık Günü tatili hasebiyle yarım gün gerçekleşen süreçlerde S&P 500 endeksi yüzde 0,12, Nasdaq endeksi yüzde 0,21 ve Dow Jones endeksi yüzde 0,03 yükseldi. New York borsası bugün ise kapalı olacak.

Avrupa’da enflasyon ve resesyon tasası varlık fiyatlarını baskılamaya devam ederken, Fransa’da devam eden olaylar da risk iştahını baskılamayı sürdürüyor.

Buna rağmen, Avrupa Merkez Bankası (ECB) yetkilileri enflasyonla gayret kapsamında faiz artışlarına devam edeceklerini vurgularken, ECB üyesi Joachim Nagel faiz artışlarında hala gidilecek çok yol olduğunu söyledi.

Öte yandan, Almanya’da 2 yıllık tahvil faizi ile 10 yılık tahvil faizi ortasındaki fark 80 baz puana kadar çıkarken, ECB’nin şahin adımlarını sürdürmesi halinde kelam konusu farkın daha da açılabileceği belirtiliyor.

Bu durum, Almanya’nın resesyon girebileceği kaygısını güçlendirirken, bölgenin en güçlü iktisadı olması nedeniyle Euro bölgesi genelini de hayli olumsuz etkileyebileceğinden tasa ediliyor.

ECB TEMMUZDA YENİDEN FAİZ ARTIRACAK

Para piyasalarındaki fiyatlamalarda ECB’nin 27 Temmuz’daki toplantısında siyaset faizini 25 baz puan artırmasına kesin gözüyle bakılırken, sene sonuna kadar toplamda en az 50 baz puan faiz artırılacağı öngörülüyor.

Dün, İngiltere’de FTSE 100 endeksi yüzde 0,06, Almanya’da DAX 40 endeksi yüzde 0,41 ve Fransa’da CAC 40 endeksi yüzde 0,18 gerilerken, İtalya’da MIB 30 endeksi 0,77 yükseldi. Avrupa’da endeks vadeli kontratlar, yeni güne karışık seyirle başladı.

Asya’da hisse piyasaları yeni güne karışık bir seyirle başlarken, Çin ile ABD ortasındaki bağların tekrar gerilebileceği telaşı varlık fiyatlarını baskılıyor.

İKİ ÜLKE ORTASINDA ÇİP ÜRETİMİ KRİZİ

Yarı iletken çip üretimi nedeniyle iki ülke ortasında bir müddettir tansiyon yüksek seyrederken, Çin, bugün aldığı kararla yarı iletken çip üretiminde kullanılan galyum ve germanyum unsurlarının ihracatına sınırlama getirdi.

Analistler, kelam konusu atılımın bölgede tansiyonu daha da yükseltebileceğine dikkati çekerek, hususa ait ABD tarafından yapılacak açıklamaların yakından takip edileceğini lisana getirdi.

Öte yandan, Avustralya Merkez Bankası bugün siyaset faizini yüzde 4,10’da sabit bırakırken, gelecek toplantılarda faiz artışlarına devam edebileceği yönlendirmesinde bulundu.

Kapanışa yakın Japonya’da Nikkei 225 endeksi yüzde 0,9, Güney Kore’de Kospi endeksi yüzde 0,3, Çin’de Şanghay bileşik endeksi yüzde 0,1 gerilerken, Hong Kong’da Hang Seng endeksi yüzde 0,3 yükseldi.

Yurt içinde dün alıcılı seyri beşinci süreç gününe taşıyan Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi, günü yüzde 4,45 artışla 6.015,29 puandan tamamlayarak tüm vakitlerin en yüksek günlük kapanışını gerçekleştirirken, gördüğü en yüksek düzey rekorunu da 6.018,29 puana taşıdı.

Dolar/TL, dün yüzde 0,6 artışla 25,9484’ten kapanmasının akabinde bugün bankalararası piyasanın açılışında 25,9790 düzeyinden süreç görüyor.

Analistler, bugün data gündeminin sakin olduğunu belirterek, teknik açıdan BIST 100 endeksinde 6.100 ve 6.250 düzeylerinin direnç, 5.900 ve 5.800 puanın takviye pozisyonunda olduğunu kaydetti.

Global pay piyasasında ralliye orta yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

Merak edilen konulardan biri ABD ekonomisinin ve borsaların nasıl bir seyir izleyeceği. FED’in hamleleri ve ekonomik veriler ABD borsalarının gidişatını belirliyorsa eğer, borsalardan da ekonomiye dair öngörülerde bulunmada mümkün.

Yapılan araştırmalar ve toplanan bilgilere göre 2022 yılından bu yana beklenen resesyon, henüz ABD ekonomisini vurmuş değil. ‘Sert iniş’, ‘yumuşak iniş’ ve ‘iniş yok’ gibi öngörülerinin birbiriyle adeta yarıştığı bu sürecin borsalar üzerinden okumasını yapmak da mümkün gözüküyor.

Resesyon aylar önce bitti mi?

Yapılan haberlere göre, ABD borsaları, uzun zamandır endişeyle beklenen tüketici kaynaklı resesyonun aylar önce bittiğini söylüyor. Ekonomi için sert, hatta yumuşak bir inişi ise unutmak gerekiyor..

Birçok kişinin beklediği ‘tüketici kaynaklı durgunluğun’ aylar önce sona ermiş olduğunu söylemek suna mümkün duruyor. Ve tüketici takdirine bağlı sektörün borsaya göre gücü, yeni bir büyüme döngüsü olmasa bile borsalarda bir toparlanmanın oldukça yolunda olduğunu gösteriyor.

Göreceli güç çizelgesi, çizelgelenmiş bir enstrümanın diğerine karşı nasıl performans gösterdiğini haritalıyor. Bu temelde, İsteğe Bağlı (İhtiyari) Tüketim Sektörü yatırım fonu ETF’si XLY’nin, S&P 500 ETF’sinden yüzde 0,34 daha iyi performans gösterdiği ve bunun, geçen hafta yeni bir yükseliş trendinin başladığını göstermeye yetecek kadar belirgin olduğunu ortaya koyuyor. İhtiyari tüketici ETF’sinin bu yıl bazında ise yüzde 28,8 oranında artarak S&P 500’ün yüzde 14,9’luk rallisini geride bıraktığı görülüyor.

Tüketici sektörünün çıkışını piyasa da kokluyor

Temel olarak, hisse senetlerinin söylediği, Target, Home Depot ve Dollar General dahil olmak üzere bir dizi perakendecinin son kazanç raporlarındaki isteğe bağlı öğelere yönelik talebin zayıflaması hakkındaki uyarılara ‘karşı çıkıyor’ gibi görünüyor. Carson Group Baş Piyasa Stratejisti Ryan Detrick, “Tüketici, gösterinin yıldızı olmaya devam ediyor ve piyasa bunu kokluyor” diyor.

Nisan sonunda görülen dip seviye, aralık sonundaki dip seviyesinden daha yüksekteyken, geçen hafta da görülen zirveler de şubat başında ulaşılan zirvelerin üzerinde bulunuyor. Birçok teknik analiz uzmanı, yükseliş trendini tanımlayan şeyin daha yüksek dipler ve daha yüksek zirveler modeli olduğuna inanıyor.

beklenenden daha iyi olan hükümet perakende satış raporu da tabloların söylediklerinin kanıtlar niteliğinde gözüküyor. Tüketici harcamaları ABD gayri safi yurtiçi hasılasının yaklaşık yüzde 68’ini oluşturduğundan, tüketicinin refahı genel ekonominin sağlığı için kritik öneme sahip kabul ediliyor.

6 ay önce

Pek çok kişinin yaklaşık son bir yıldır beklediği tüketici kaynaklı durgunluğun yaklaşık altı ay önce sona ermiş olabileceğini gösteriyor. Craig Johnson, “Piyasa, durgunluk çoktan olmuş gibi davranıyor ve biz de toparlanma sürecine girdik. Tüketici sektörü, tarihsel olarak, ayı piyasasının dip seviyelerinden çıkmakta çok başarılı” şeklinde konuşuyor.

Aynı zamanda 53 bileşeninden yalnızca ikisi, 15 Haziran itibarıyla ETF’nin ağırlığının yüzde 40’ından fazlasını oluşturduğundan, XLY’nin performansına şüpheyle yaklaşılması gerektiğini söyleyenler de bulunuyor. ETF’nin ağırlığının yüzde 25’ini oluşturan Amazon’un değeri yılbaşından bugüne kadar yüzde 50 artarken ETF’de yüzde 18,7’ilk bir ağırlığa sahip olan Tesla’nın hisselerinin değerinin ise yılbaşından bugüne yüzde 113 oranında arttığı görülüyor. Buna karşılık, S&P 500 Endeksi’ndeki artış aynı dönemde yüzde 15 oranında kalıyor.

Tatbikî , ETF’nin mesajını göz ardı etmeyi de gerektirmiyor. Carson’dan Detrick, Amazon ve Tesla’nın XLY’nin performansının ana nedenleri arasında yer aldığını söylerken sektörün gücünün iki hisse senedinden çok daha fazlası olduğunun da altını çiziyor. Detrick, “Görüntünün altında gerçekten olumlu şeyler oluyor. İnsanlar oralara gidiyor ve harcıyorlar” diyor.

‘iniş yok’

Bu yıl S&P 500’den daha iyi performans göstermiş olan diğer XLY bileşenleri, gemi operatörleri, inşaatçılar, diğer otomobil üreticileri ve satıcıları, seyahat rezervasyonları ve kumarhane operatörleri dahil olmak üzere bir çok farklı sektör geliyor. Dolayısıyla, borsalar için ‘derin bir durgunluk veya başka bir keskin borsa satışı’ anlamına gelen ekonomi için ‘sert iniş’ veya hafif bir durgunluk anlamına gelen ‘yumuşak iniş’ yerine, Detrick ‘iniş yok’ kampında olduğunu söylüyor. Detrick, “Tüketici hala güçlü olduğu sürece bir durgunluk yaşamayacağız” diyor.

İyi işaretler veriyor

XLY’deki gücün yanı sıra, Piper Sandler’dan Johnson resesyonun çoktan sona erdiğini gösteren daha farklı bir tablo olduğunu da belirtiyor. Johnson, Nasdaq’ın son beş resesyonun beşinin sonunda bir çeyrekte yüzde 10’dan fazla puanla Dow Jones’tan daha iyi performans gösterdiğini söylüyor. Ve ilk çeyrek verilerine bakıldığında, Nasdaq yüzde 16,8 ve Dow Jones yüzde 3,4 yükselirken, söz konusu performans farkının yüzde 13’ün üzerinde olduğu görülüyor.

Johnson, “Şimdilik hisse senetleri iyi durumda ve piyasa ne kadar çok çalışmaya devam ederse, insanlar o kadar çok servete sahip olduklarını “hissedecekler” diyor.

Resesyon ile ilgili borsalar ne diyor? yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.