OECD, Türkiye için 2025 enflasyon tahminini yüzde 31,4’den yüzde 33,5’e yükseltirken, 2026 beklentisini yüzde 18,5’ten 19,2’e çıkardı.

Çekirdek enflasyonun 2025 sonunda yüzde 33,5 ve 2026’da yüzde 18,9 olacağını öngördü.

OECD, küresel büyüme tahminlerini yükseltirken, tarifeler konusunda uyardı

OECD, 2025 yılı için küresel ve birçok ülkenin ekonomik büyüme beklentilerini yukarı yönlü revize ettiğini duyurdu. Ancak rapor, artan ABD tarifelerinin 2026 yılında küresel büyümeyi yavaşlatabileceği ve enflasyon risklerini artırabileceği konusunda güçlü uyarılarda bulundu.

OECD, 2025 küresel büyüme tahminini %2,9’dan %3,2’ye yükseltirken, 2026 için %2,9’da sabit tuttu. ABD ekonomisi için ise 2025 büyüme tahmini %1,6’dan %1,8’e çıkarılırken, 2026 için %1,5’te kaldı. OECD, ABD’de etkili gümrük vergisi oranının ağustos sonunda %19,5’e çıktığını ve bu artışın tam etkisinin henüz hissedilmediğini belirtti. Bu tarifelerin 2026’da enflasyonu %2,7’den %3’e yükseltmesi bekleniyor.

Euro Bölgesi’nin 2025 büyüme tahmini %1’den %1,2’ye çıkarılırken, 2026 için %1,2’den %1’e düşürüldü. Çin için 2025 tahmini %4,7’den %4,9’a, 2026 tahmini ise %4,3’ten %4,4’e yükseltildi. Japonya’nın 2025 büyüme tahmini %0,7’den %1,1’e, 2026 tahmini %0,4’ten %0,5’e çıktı. İngiltere’nin 2025 büyümesi %1,3’ten %1,4’e, Hindistan’ın 2025 büyümesi %6,3’ten %6,7’ye yükseltilirken, 2026 tahmini %6,4’ten %6,2’ye indirildi. Brezilya’nın 2025 tahmini %2,1’den %2,3’e, 2026 tahmini %1,6’dan %1,7’ye, Meksika’nın 2025 tahmini %0,4’ten %0,8’e ve Suudi Arabistan’ın 2025 tahmini %1,8’den %3,7’ye yükseltildi.

OECD, Fed’in işgücü piyasasındaki zayıflık işaretlerine yanıt olarak 2025 sonunda bir faiz indirimi daha yapmasını ve 2026 başında iki kez daha indirim gerçekleştirmesini bekliyor. Örgüt, küresel yavaşlamanın tarifelerin daha da artması durumunda daha şiddetli olacağı konusunda uyararak, merkezi bankaların bağımsızlığının düşük ve istikrarlı enflasyonu sağlamak için önemli olduğunu vurguladı. Ayrıca, yeni teknolojilere yapılan yüksek yatırımların ABD’de aktiviteyi artırmaya yardımcı olduğunu ancak yüksek tarifelerin etkisini dengelemeye yetmediğini ekledi.

Rapor, özellikle ABD ve Fransa gibi zengin ekonomilerde artan borç seviyeleri nedeniyle gelecekteki mali risklere ilişkin “artan bir endişe” olduğunu belirtti. OECD, hükümetlerin bir sonraki şokla karşılaştıklarında gerektiği gibi yanıt veremeyebileceği konusunda uyararak, borç artışını durduracak veya tersine çevirecek önlemler çağrısını yineledi.

Büyüme ve enflasyon rakamları revize edildi: İşte OECD raporu… yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

Bu yıl için büyüme tahminlerinin yüzde 1,1’den 0,9’a düşürüldüğünü bildiren Bayrou, 2025’te kamu bütçe açığını, Gayri Safi Yurt İçi Hasılanın (GSYH) yüzde 5,4’ine getirmeye odaklanacaklarını açıkladı.

Bayrou, ekonomik istikrara yönelik stratejik yaklaşım sergileyeceklerini vurgulayarak, 2029’a kadar bütçe açığının Avrupa Birliği’nin (AB) yüzde 3’lük hedefine ulaşma konusunda kararlı olduklarını belirtti.

Fransa’nın kamu borcunun bu denli artmasında, şu ana kadar hükümette yer almış tüm siyasi partilerin sorumluluğu bulunduğunu kaydeden Bayrou, “Fransa, hiç bu kadar borçlanmamıştı. Bu borç, Damokles’in kılıcıdır.” dedi.

Bayrou, 2025 bütçesini şubat ortasında sunacak

Fransa hükümetine göre, kamu bütçe açığının 2024’te yüzde 6,1 seviyesinde olması bekleniyor.

Ülkede 2024’te olduğu gibi bu yıl da hedeflenen bütçe açığının, AB hedefinin çok üzerinde olması dikkati çekiyor.

Fransa, bütçe açığı konusunda AB yönetimi tarafından da uyarılmıştı.

Ülkedeki bütçe konusundaki anlaşmazlık, geçen yıl Başbakan Michel Barnier’in 3 aylık merkez sağ hükümetini düşürmüştü. Bayrou’nun, 2025 bütçesini şubat ortasına kadar sunması bekleniyor.

Siyasi kriz ekonomiyi tedirgin ediyor

Euro Bölgesi’nin ikinci büyük ekonomisine sahip Fransa’da siyasi kriz ekonomiyi de tedirgin ediyor.

Fransa yaşanan siyasi krizin derinleşmesi ve kamu maliyesinin yeniden yapılandırılması konusunda ciddi şüphelerin oluşması birçok şirketi tedirgin ederken, yatırımcılar da Fransız varlıklarını cezalandırıyor.

Ülkedeki siyasi belirsizlik finansal piyasalara yansırken, devlet tahvillerine talebin düşmesi de dikkati çekiyor.

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s de 13 Aralık’ta Fransa’nın kredi notunu “Aa2”den “Aa3”e düşürmüştü.

Öte yandan, Fransa Merkez Bankası da 17 Aralık’ta ülke ekonomisi için bu yıl büyüme tahminlerini iç siyasi kriz ve küresel ekonomide artan belirsizlik nedeniyle yüzde 1,2’den yüzde 0,9’a çekmişti.

Banka, ülke ekonomisinin artan siyasi huzursuzluk, hükümet krizleri ve küresel ekonomide artan belirsizlikle beklenenden daha yavaş büyüyeceğini öngörmüş, 2026 için büyüme tahminini yüzde 1,5’ten yüzde 1,3’e indirmişti.

Bayrou, Fransa’nın büyüme tahminini revize etti yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

Ayrıca bu dönemde, söz konusu kesintiler nedeniyle küresel petrol stoklarından daha fazla petrolün piyasaya sunulması bekleniyor.

Yılın ilk yarısında günlük yaklaşık 300 bin varil düşen küresel petrol stoklarının, yılın üçüncü çeyreğinden gelecek yılın ilk çeyreğine kadar günlük 600 bin varil azalacağı öngörülüyor.

Bu yılın son çeyreğinde OPEC+ grubunun üretimini artırmaya başlamasının yanı sıra OPEC+ dışı ülkelerde devam eden arz artışıyla küresel arzdaki büyümenin talepteki artışı geçeceği ve gelecek yıl küresel stoklara katkı sağlayacağı tahmin ediliyor.

Gelecek yıla ilişkin petrol fiyatı tahminleri sabit kaldı

Geçen ay uluslararası referans niteliğindeki Brent türü ham petrolün ortalama varil fiyatının önceki aya göre 8 dolar düşerek 82 dolara gerilediğine dikkati çeken rapora göre, bu düşüş petrol fiyatlarında aşağı yönlü revizyona neden oldu.

Buna göre, Brent petrolün ortalama varil fiyatının bu yıl 84,15 dolar seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Bu rakam, önceki raporda 87,79 dolar olarak tahmin edilmişti.

Batı Teksas türü (WTI) ham petrolün ortalama varil fiyatının da 79,70 dolar seviyesinde olacağı tahmin ediliyor. Söz konusu rakam, geçen ay 83,05 dolar olarak öngörülmüştü.

EIA, gelecek yıl için Brent türü ham petrolün varil fiyatını 85,38 dolar, WTI ham petrolü ise 80,88 dolar olarak sabit bıraktı.

ABD’nin ham petrol üretimi

ABD’de günlük ortalama ham petrol üretiminin bu yıl yaklaşık 13 milyon 240 bin varil olması bekleniyor. Geçen yıl bu rakam yaklaşık 12 milyon 930 bin varil olarak kayıtlara geçmişti. 2025’te ise üretimin 13 milyon 710 bin varile çıkacağı hesaplanıyor.

Geçen ayki raporda bu rakamlar bu yıl için günlük 13 milyon 200 bin varil, gelecek yıl için ise 13 milyon 730 bin varil olarak tahmin edilmişti.

Küresel petrol arzının ise bu yıl günlük 102 milyon 570 bin varil, gelecek yıl 104 milyon 730 bin varil olacağı öngörülüyor.

Öte yandan, küresel petrol tüketiminin bu yıl günlük 102 milyon 980 bin varil, gelecek yıl 104 milyon 510 bin varil olacağı tahmin ediliyor.

ABD petrol fiyatı tahminini aşağı yönlü revize etti yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

Türkiye’nin kredi risk primi seçimlerin akabinde yaklaşık 300 baz puan gerileyerek 380 baz puana indi.

Seçimlerin ikinci cinsinden çabucak evvel Türkiye’nin risk primi 700 baz puanın üzerine çıkmıştı.

2022’nin Temmuz ayında ise 900 baz puanın üzeri görülmüş ve 20 yılın tepe düzeyleri kaydedilmişti.

SEKTÖRÜN GÖRÜNÜMÜ DURAĞANA YÜKSELDİ

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s de son periyotta uygulamaya alınan siyasetlerin Türkiye iktisadına tesirlerine ait değerlendirmelerde bulunurken, Türk bankacılık kesiminin görünümünün negatiften durağana yükseltildiğini bildirdi.

Analistler, kelam konusu gelişmelerin Türk lirası varlıklara olan ilgiyi artırdığını kaydederek, bilhassa Türkiye’nin CDS’lerinin 400 baz puan altında kalıcı olması halinde yabancı ilgisinin devam edebileceğine dikkati çekti.

CDS nedir?

Türkçe’de kredi risk primi yahut kredi temerrüt takası olarak kullanılan CDS (Credit Default Swap) aslında bir çeşit sigortalama süreci olarak tanımlanabilir.

Herhangi bir ülke hazinesine ya da şirketine borç verirken o borcun geri ödenmemesi ihtimaline karşı aldığınız sigorta poliçesine CDS deniyor ve çoklukla over-the-counter (OTC) yani rastgele bir borsa düzenlemesine tabi olmayan tezgahüstü piyasalarda süreç görüyor.

Yabancı yatırımcı algısının temel belirleyicilerinden olan CDS primlerinin yükselmesi, yatırımcı nezdinde kelam konusu ülke için riskin yükseldiği manasına gelirken; CDS primlerinin düşmesi, riskin düşmesi kredibilitesinin yükseldiği manasına gelmektedir. iktisadın durumunu gösteren bir parametredir.

BORSADA YÜKSELİŞ SÜRÜYOR

Seçimlerin ikinci çeşidi öncesi 25 Mayıs’ta 4.400 puan civarında bulunan BIST 100 endeksi yaklaşık yüzde 82 yükselişle 8.000 puan barajını aştı.

BIST 100 endeksi dolar bazlı incelendiğinde Ocak 2023’ten bu yana birinci defa 300 puan düzeyini test ederken, endeksin dolar bazlı getirisi yıl başından bu yana yaklaşık yüzde 2 düzeyinde bulunuyor.

Sektör endeksleri karşılaştırıldığında, tüm dalların yıl başından bu yana yükseldiği gözlenirken, en fazla kazandıran yaklaşık yüzde 107 ile spor oldu.

Türkiye’nin kredi risk primi (CDS) revize edildi yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

Türkiye’nin kredi risk primi seçimlerin akabinde yaklaşık 300 baz puan gerileyerek 380 baz puana indi.

Seçimlerin ikinci çeşidinden çabucak evvel Türkiye’nin risk primi 700 baz puanın üzerine çıkmıştı.

2022’nin Temmuz ayında ise 900 baz puanın üzeri görülmüş ve 20 yılın tepe düzeyleri kaydedilmişti.

SEKTÖRÜN GÖRÜNÜMÜ DURAĞANA YÜKSELDİ

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s de son periyotta uygulamaya alınan siyasetlerin Türkiye iktisadına tesirlerine ait değerlendirmelerde bulunurken, Türk bankacılık dalının görünümünün negatiften durağana yükseltildiğini bildirdi.

Analistler, kelam konusu gelişmelerin Türk lirası varlıklara olan ilgiyi artırdığını kaydederek, bilhassa Türkiye’nin CDS’lerinin 400 baz puan altında kalıcı olması halinde yabancı ilgisinin devam edebileceğine dikkati çekti.

CDS nedir?

Türkçe’de kredi risk primi yahut kredi temerrüt takası olarak kullanılan CDS (Credit Default Swap) aslında bir çeşit sigortalama süreci olarak tanımlanabilir.

Herhangi bir ülke hazinesine ya da şirketine borç verirken o borcun geri ödenmemesi ihtimaline karşı aldığınız sigorta poliçesine CDS deniyor ve ekseriyetle over-the-counter (OTC) yani rastgele bir borsa düzenlemesine tabi olmayan tezgahüstü piyasalarda süreç görüyor.

Yabancı yatırımcı algısının temel belirleyicilerinden olan CDS primlerinin yükselmesi, yatırımcı nezdinde kelam konusu ülke için riskin yükseldiği manasına gelirken; CDS primlerinin düşmesi, riskin düşmesi kredibilitesinin yükseldiği manasına gelmektedir. iktisadın durumunu gösteren bir parametredir.

BORSADA YÜKSELİŞ SÜRÜYOR

Seçimlerin ikinci tipi öncesi 25 Mayıs’ta 4.400 puan civarında bulunan BIST 100 endeksi yaklaşık yüzde 82 yükselişle 8.000 puan barajını aştı.

BIST 100 endeksi dolar bazlı incelendiğinde Ocak 2023’ten bu yana birinci kere 300 puan düzeyini test ederken, endeksin dolar bazlı getirisi yıl başından bu yana yaklaşık yüzde 2 düzeyinde bulunuyor.

Sektör endeksleri karşılaştırıldığında, tüm kesimlerin yıl başından bu yana yükseldiği gözlenirken, en fazla kazandıran yaklaşık yüzde 107 ile spor oldu.

Türkiye’nin kredi risk primi (CDS) revize edildi yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

Dolar fiyatları, kritik eşik olan 30 TL’yi aştı ve böylelikle tüm zamanların gördüğü en yüksek seviyeyi yukarı çekti.

ABD’li yatırım bankası JPMorgan, kritik seviyeyi aşan dolar/TL için tahminini revize etti.

Aralarında Saad Sıddiqui ve Fatih Akçelik’in de olduğu stratejistler yayımladıkları raporda “Pozitif reel getiriler ve ucuz değerlemeler lira için reel olarak değer kazanma potansiyeli argümanını ortaya koyuyor. Ancak bu, dezenflasyon sürecine devam edilmesine bağlı” dedi.

Rapora göre, Belirtilen politika hedefleri ve şu ana kadarki uygulamalar cesaret verici. Ancak bu ilk kazanımların konsolidasyonu ve sağlamlaştırılması için yatırımcıların enflasyonun sürekli bir düşüş yolunda olduğuna dair devam eden kanıtlara ihtiyacı olacak.

“Lirada son aylardaki değer kaybı trendi rezerv biriktirme ve nominal kur performansı arasında ödünleşim olduğuna işaret ediyor. Kısa vadede bu trend yerel para birimine girişleri engelliyor ve dezenflasyon süreci için zorluk teşkil ediyor” denilen raporda, “Ancak yatırımcılar için bu değer kaybı vadeli işlemlerde fiyatlananın altında olduğu sürece, ki önümüzdeki aylarda da öyle olacağını düşünüyoruz, TL yine de makul toplam getiri imkanı sunuyor” ifadeleri kullanıldı.

Kaynak: Bloomberght

JPMorgan dolar/TL beklentisini revize etti yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

Batı Teksas petrolü için beklenti de 85 dolardan 91 dolara revize edildi.

UBS, global petrol talebinin 103 milyon varil/gün ile rekor kırmasını beklediğini tabir ederken, Ağustos ayında 2 milyon varil/gün civarında arz açığı öngördü. Eylül’de açığın 1,5 milyon varil/günden fazla olacağını savundu.

UBS petrol fiyat beklentisini revize etti yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

Batı Teksas petrolü için beklenti de 85 dolardan 91 dolara revize edildi.

UBS, global petrol talebinin 103 milyon varil/gün ile rekor kırmasını beklediğini söz ederken, Ağustos ayında 2 milyon varil/gün civarında arz açığı öngördü. Eylül’de açığın 1,5 milyon varil/günden fazla olacağını savundu.

UBS petrol fiyat beklentisini revize etti yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

Rapordaki detaylar şu şekilde:

AK Bank (AKBNK)

Öneri/Revizyon Tarihi: 12.12.2023

Hisse Hedef Fiyat: 53,50 TL

Garanti Bankası (GARAN)

Öneri/Revizyon Tarihi: 12.12.2023

Hisse Hedef Fiyat: 78 TL

İş Bankası (ISCTR)

Öneri/Revizyon Tarihi: 12.12.2023

Hisse Hedef Fiyat: 34.50 TL

Türkiye Vakıflar Bankası (VAKBN)

Öneri/Revizyon Tarihi: 12.12.2023

Hisse Hedef Fiyat: 14 TL

Yapı ve Kredi Bankası (YKBNK)

Öneri/Revizyon Tarihi: 12.12.2023

Hisse Hedef Fiyat: 28.50 TL

Bank of America, Türk bankalarında hedef fiyatlarını revize etti yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

Kuruluştan yapılan açıklamada Türk bankacılık sistemi için görünümün durağan olarak değiştirildiği belirtildi.

Değerlendirmede Türk bankaları için faaliyet ortamının, ekonomik büyümede beklenen yavaşlama ve devam eden yüksek enflasyon nedeniyle kuvvetli ve dalgalı olmaya devam ettiğini belirten Moody’s hükümetin Mayıs 2023’teki seçimlerin akabinde ortodoks siyasetlere dönme istikametindeki birinci adımlarının, Türk bankaları için faaliyet şartlarını desteklediğini söz etti.

Moody’s’in değerlendirmesine nazaran çok yüksek enflasyon, daha yüksek vergiler ve liranın bedelinde daha fazla bozulma, tüketici harcamaları üzerinde baskı oluşturacak ve borçluların geri ödeme kapasitesini zayıflatarak bankaların varlık kalitesini baskı altına alacak.

SERMAYE YETERLİLİĞİ ZORLANACAK

TL’deki paha kaybı ve kredi hacmindeki genişlemenin, 2022’ye kıyasla daha yavaş olsa da, görünüm periyodunda kesimin sermaye yeterliliğini zorlayacağını tabir eden Moody’s kârlılığın 2022’de kaydedilen tepelere nazaran olağanlaşacağını lakin tekrar de güçlü kalmaya devam edeceğini belirtti.

Moody’s değerlendirmesinde bankaların dış fonlama konumu ve dolarizasyon düzeylerinin güzelleştiğini ve bilhassa yabancı para olmak üzere likiditenin kâfi kalmasını beklediklerini tabir etti.

Moody’s Türkiye’nin kredi notunu revize etti yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.