Wall Street’ten kazanç raporu öncesi Apple’a ‘temkinli’ yaklaşım yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

Küresel piyasalar kasım ayındaki ABD seçimlerinde zafere ulaşan Donald Trump’ı konuşuyor. Trump’ın agresif vaatleri ekonomistleri korkuturken son yapılan anketlere göre yatırımcılarsa daha iyimser bir tavır takınıyor.

Bloomberg Markets Live Pulse anketine göre yatırımcılar 2025 yılında güçlü bir ekonomi ve ABD şirketlerinden güçlü bilanço büyümeleri bekliyor. 553 anket katılımcısının %61’i S&P 500 Endeksi’nin yılı yükselişle bitireceğine inanıyor.

Katılımcıların önemli bir kısmı Trump yönetimindeki siyasi ortamın kilit bir faktör olacağına dikkat çekti. Bloomberg anketi FED’in 18 Aralık’taki para politikası kararlarından sonra gerçekleştirildi.

Cryptopolitan’ın haberine göre Trump’un politikaları Amerikan ekonomisi beklentileri için adeta iki ucu keskin bıçak niteliğinde. Düşük faiz oranları ve daha serbest bir mevzuat yapısı ekonomik büyümeyi destekleyebilir. Ancak Trump’ın ticaret konusunda vadettiği politikalar enflasyonun yükselmesine sebep olabilir ve böyle bir ortamda faiz oranları da yüksek kalabilir. Bu aynı zamanda yatırımcıların iştahını kapatacak ve ABD borsalarını karamsarlığa itecek bir senaryo.

Societe Generale’den Kit Juckes’a göre ABD’nin ekonomik büyümesi hızla artıyor. Ancak hisse senetlerinden elde edilecek kazançlar sürdürülebilir olmayabilir. Doların güçlü olduğunu belirten Juckes, ancak ABD ekonomisi mevcut rotasında ilerlerse ve küresel tasarruflar ABD piyasalarına akmayı sürdürürse devam edebileceği uyarısında bulundu.

ABD ekonomisinde tüketici harcamaları kritik bir önem taşıyor. 2024 boyunca beklenmedik derecede güçlü kalan tüketici harcamalarında bazı sorunlar ortaya çıkmaya başladı. Trump’ın getireceği gümrük vergileriyle birlikte maliyetler artarsa bu tüketici talebi üzerinde artan bir baskıya sebep olabilir.

State Street Stratejisti Noel Dixon hane halkları üzerindeki tehlikelere dikkat çekiyor. Dixon, “ABD’deki tüketicilerin en alttaki %40’lık kesimi hâlâ önemli bir baskı altında” uyarısında bulundu. Borsa stratejisti gümrük vergilerinden veya enflasyondan kaynaklanabilecek yüksek fiyatların 2025 yılında talebi feci biçimde etkileyebileceğini söyledi.

Bloomberg anketine göre katılımcıların %57’si enflasyon konusunda endişeli olduğunu söylüyor ve ABD Hazinesi tahvil getirilerinin 2025’in başlarında yükselebileceğini belirtiyor. 10 yıllık ABD Hazinesi tahvil faizleri FED’in beklenenden daha sıkı para politikası mesajlarının ardından yedi ayın zirvesinde işlem görüyor.

Graf FED’in faiz indirimlerini duraklatmasını veya bir faiz artırımı gerçekleştirmesini pek olası görmüyor. Ancak mevcut piyasa ortamının aşırı değerli hisse senetleri için bir risk oluşturacağı uyarısında da bulunuyor.

Amerikan ekonomisi Wall Street’e doping olacak mı? yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

Küresel piyasalar kasım ayındaki ABD seçimlerinde zafere ulaşan Donald Trump’ı konuşuyor. Trump’ın agresif vaatleri ekonomistleri korkuturken son yapılan anketlere göre yatırımcılarsa daha iyimser bir tavır takınıyor.

Bloomberg Markets Live Pulse anketine göre yatırımcılar 2025 yılında güçlü bir ekonomi ve ABD şirketlerinden güçlü bilanço büyümeleri bekliyor. 553 anket katılımcısının %61’i S&P 500 Endeksi’nin yılı yükselişle bitireceğine inanıyor.

Katılımcıların önemli bir kısmı Trump yönetimindeki siyasi ortamın kilit bir faktör olacağına dikkat çekti. Bloomberg anketi FED’in 18 Aralık’taki para politikası kararlarından sonra gerçekleştirildi.

Cryptopolitan’ın haberine göre Trump’un politikaları Amerikan ekonomisi beklentileri için adeta iki ucu keskin bıçak niteliğinde. Düşük faiz oranları ve daha serbest bir mevzuat yapısı ekonomik büyümeyi destekleyebilir. Ancak Trump’ın ticaret konusunda vadettiği politikalar enflasyonun yükselmesine sebep olabilir ve böyle bir ortamda faiz oranları da yüksek kalabilir. Bu aynı zamanda yatırımcıların iştahını kapatacak ve ABD borsalarını karamsarlığa itecek bir senaryo.

Societe Generale’den Kit Juckes’a göre ABD’nin ekonomik büyümesi hızla artıyor. Ancak hisse senetlerinden elde edilecek kazançlar sürdürülebilir olmayabilir. Doların güçlü olduğunu belirten Juckes, ancak ABD ekonomisi mevcut rotasında ilerlerse ve küresel tasarruflar ABD piyasalarına akmayı sürdürürse devam edebileceği uyarısında bulundu.

ABD ekonomisinde tüketici harcamaları kritik bir önem taşıyor. 2024 boyunca beklenmedik derecede güçlü kalan tüketici harcamalarında bazı sorunlar ortaya çıkmaya başladı. Trump’ın getireceği gümrük vergileriyle birlikte maliyetler artarsa bu tüketici talebi üzerinde artan bir baskıya sebep olabilir.

State Street Stratejisti Noel Dixon hane halkları üzerindeki tehlikelere dikkat çekiyor. Dixon, “ABD’deki tüketicilerin en alttaki %40’lık kesimi hâlâ önemli bir baskı altında” uyarısında bulundu. Borsa stratejisti gümrük vergilerinden veya enflasyondan kaynaklanabilecek yüksek fiyatların 2025 yılında talebi feci biçimde etkileyebileceğini söyledi.

Bloomberg anketine göre katılımcıların %57’si enflasyon konusunda endişeli olduğunu söylüyor ve ABD Hazinesi tahvil getirilerinin 2025’in başlarında yükselebileceğini belirtiyor. 10 yıllık ABD Hazinesi tahvil faizleri FED’in beklenenden daha sıkı para politikası mesajlarının ardından yedi ayın zirvesinde işlem görüyor.

Graf FED’in faiz indirimlerini duraklatmasını veya bir faiz artırımı gerçekleştirmesini pek olası görmüyor. Ancak mevcut piyasa ortamının aşırı değerli hisse senetleri için bir risk oluşturacağı uyarısında da bulunuyor.

Amerikan ekonomisi Wall Street’e doping olacak mı? yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

Son dönemde Wall Street’te yaşanan bu değişim, perşembe günü daha da belirgin hale geldi. S&P 500 endeksi %0,5 düşüş yaşarken, Dow Jones Sanayi Endeksi %0,2 artışla 81 puan yükseldi. Nasdaq ise %0,9 geriledi.

Nvidia gibi büyük teknoloji hisseleri, S&P 500’ün bu yılki yükselişine büyük katkı sağlamıştı. Ancak Tesla ve Alphabet’in zayıf bilanço açıklamaları, teknoloji hisselerinde büyük bir satış dalgasına yol açtı. “Muhteşem Yedili” olarak bilinen yedi büyük teknoloji şirketi, Wall Street’teki hareketlerin belirleyicisi olmaya devam ediyor.

LA Times’a göre, perşembe günü bu yedi büyük teknoloji hissesinden altısı değer kaybetti. Ancak güçlü ekonomik veriler, küçük sermayeli hisselerde kâr umutlarını artırdı. ABD ekonomisi, ikinci çeyrekte %2,8 büyüyerek beklentilerin üzerinde performans sergiledi.

Servet yönetimi firması BMO’nun Baş Yatırım Sorumlusu Yung-Yu Ma, FED’in tercih ettiği enflasyon göstergesinin beklentilerin üzerinde gelmesi durumunda piyasalarda sarsıntı yaşanabileceğini belirtti. Ancak enflasyonun büyük ölçüde yavaşladığını gösteren veriler, FED’in faiz indirimine gidebileceği beklentilerini artırdı.

CME Group verilerine göre, yatırımcılar FED’in eylül ayında faiz indirimi yapma ihtimalini %100 olarak görüyor. Bu durum, küçük sermayeli hisse senetleri ve diğer geride kalmış alanlardaki hisselerin tercih edilmesini sağlıyor.

Küçük Sermayeli Hisseler Wall Street’te Öne Çıkıyor yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

Ancak şimdilik Wall Street’in gündemi bilanço sezonu, ekonomik veriler ve ABD Merkez Bankası’nın (FED) faiz indirimi olasılığı gibi görünüyor. Yatırımcılar muhtemelen yaz boyunca da bu gündeme göre hareket edecek.

MarketWatch’un haberine göre Siebert Financial’ın Baş Yatırım Sorumlusu Mark Malek piyasalara ilişkin, “Eğer anketler hata payı içerisinde kalırsa piyasalarda daha fazla oynaklık bekleyebiliriz. Kemerlerinizi bağlayın ve sıkı tutunun. Çünkü bu zorlu bir yolculuk olacak” uyarısında bulundu.

Anketler bir süre önce ABD Başkanı Joe Biden ve eski Başkan Donald Trump arasında sıkı bir yarış öngörmüştü. Ancak Biden’ın başkanlık münazaralarındaki zayıf performansı ve Trump’a suikast girişimi Cumhuriyetçilerin lehine denklemi değiştirdi.

UBS Group ve JPMorgan stratejistlerine göre ABD Başkan Yardımcısı Kamala Harris’in Demokratlar için ön aday olarak gösterilmesi ise denklemi etkili bir şekilde ‘sıfırladı’. Harris’in adaylığının yatırımcı portföyleri için ne anlama geleceğinin deşifre edilmesi ise zaman alabilir.

Yatırımcıların şimdi Demokratların ağustos ayında yeni adayını belirleme süreçlerini izlemesi gerekecek. Harris ise Biden, Nancy Pelosi ve ABD Kongresi’nin liderleri gibi birçok kritik Demokrat figürden destek alıyor. Ancak Harris’in başkan yardımcılığı pozisyonunu kiminle dolduracağı gibi önemli bir soru ise hala cevapsız.

Harris’in Demokratlar tarafından benimsenip benimsenmediği, Biden’ın kampanyasının izinden gidip gitmeyeceği ve Beyaz Saray’ın savunduğundan farklı bir politika izleyip izlemeyeceği de belirsiz.

New York Menkul Kıymetler Borsası’nın Kıdemli Borsa Stratejisti Michael Reinking, “Piyasaların yapması gereken ilk şey Başkan Yardımcısı Harris’in politikalarının Joe Biden’ın bugüne kadar yürüttüğü kampanyadan nerede farklı olduğunu yeniden araştırmak ve anlamaktır” dedi.

Anket verilerinde piyasaları etkileyebilecek bir diğer olasılıksa ABD’nin kasım ayında bir ‘kırmızı dalga’ görme olasılığı. Bu ihtimal Cumhuriyetçilerin hem Beyaz Saray’ı hem de ABD Kongresi’ni kontrolü altına alması anlamına geliyor.

Reinking’e göre beklentiler Biden’ın çekilmesiyle birlikte bu olasılığın azaldığı yönünde. Ancak yatırımcıların ABD Kongresi’ndeki ve başkanlık tarafındaki yarışı ayrıştırabilmesi en azından birkaç gün alabilir. Bazı yatırımcılar bir Trump yönetiminin neredeyse tüm politikalarının çok sınırlı bir dirençle geçmesine izin verecek Cumhuriyetçi dalganın hisse senetleri için olumsuz potansiyel taşıdığını düşünüyor.

Siyaset genellikle yatırımcılar için önem listesinin alt sıralarında yer alır. Ancak güncel piyasa göstergeleri piyasaları aşağı çeken siyasi gelişmelere odaklanmış durumda. Bunun sebebi ise şirketlerin konuya kurumsal strateji açısından yaklaşıyor olması.

Seaport Research Kıdemli Makro Analisti Victor Cossel’e göre birçok yatırımcı net bir öncü işaret almadan büyük kararlar almakta zorlanabilir. Cossel, “Beyaz Saray’ı kimin kazanabileceğini ve yasama organının kontrolünü kimin ele geçireceğini öğrenene kadar paranızı neye harcamanız gerektiğini gerçekten bilmiyorsunuz” dedi.

Seçimlerin de ötesinde yatırımcılar bir Trump veya Harris yönetiminde nasıl tepki oluşacağını öngöremiyor. Siebert Financial’dan Malek, Trump tarafından benimsenen politikaların enflasyonist baskıları canlandırabileceğini, ABD Hazinesi getirilerini ve bütçe açığı ile ilgili endişeleri yükseltebileceğini söyledi. Bu sonuçların her ikisi de geçmişte borsaları olumsuz yönde etkilemişti.

Ancak yatırımcıların bu olasılığı, kurumlar vergisi indirimlerinin ve deregülasyonun şirket kârlarını artıracağı ihtimalini ve bu tür politikaları uygulamaya koymak için bir kırmızı dalganın gerekli olup olmayacağı soru işaretlerini tartması gerekecek.

Yatırımcılar şimdiden olası bir Trump dönemini fiyatlamaya başladı. Petrol ve doğalgaz şirketlerinin, özel hapishane şirketlerinin ve finansal hizmetler firmalarının hisseleri ve kripto paralar ‘Trump ticaretinden’ destek alıyor. Bazı sağlık hizmetleri şirketlerinin de bu ticaretten faydalandığı söyleniyor.

Ancak bu hareketlerin ne kadarının siyaset tarafından yönlendirildiğini ve ne kadarının yatırımcıların büyük teknoloji hisselerinden çıkarak piyasanın diğer bölümlerine doğru hareket etmesinin bir sonucu olduğunu tam olarak tespit etmek zor.

Seçim günü yaklaşırken Wall Street diken üstünde yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

Özellikle Wall Street’te Birçok liderin Kamala Harris’i desteklemek için toplanacağı bilgisi geliyor.  Özellikle Beatrice Advisors kurucusu Christina Lewis ise Kamala Harris’in birçok insanı sandığa gitmeye teşvik edebileceğini belirtti. Bu nedenle arkasında olduğunu ve onu desteklediğini söyledi.

Biden Yerine Kamala Öne Çıkıyor!

Ayrıca Başkan Biden için mesafeli olan ancak Kamala Harris için sempati duyan birçok seçmen içinde durumun olumlu olacağı mesajı veriliyor.

Harris, adaylığını kesin kılmak için gerekli olan delege sayısını yakalamış durumda.

Kamala Harris Wall Street Desteği Aldı! yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

ABD ekonomisinin 2024 yılına ilişkin görünümünün, bazı olumlu ve olumsuz haberlere göre şekillenmesi bekleniyor. Wall Street’in ise ekonomiye dair genel kanaati, bir rahatlama yaşanacağı şeklinde.

Wall Street, ABD ekonomisinin 2024 yılında bir ‘normalleşme çağı’na gireceği görüşünde. Ancak ‘normalleşme’ kavramı, bazı isimlerce ‘yeni normal’ olarak da nitelendiriliyor. Bunda ise kerteriz alınan noktanın pandemi öncesi olduğu görülüyor.

‘Normalleşme’ çağı

Fortune’dan Eleanor Pringle’ın haberine göre, ABD ekonomisinin 2024 yılına ilişkin görünümü söz konusu olduğunda iyi haberlerin yanı sıra kötü haberlerden söz etmek de mümkün. İyi haber şu ki Wall Street’in yakında herhangi bir şok olmayacağına yönelik görüşü kesinlik kazanmış gibi görünüyor.

Pandemiden sonra, aşırı enflasyon, yüksek faiz oranları, toplu işten çıkarmalar ve dünyanın en büyük şirketlerinden bazılarındaki sıkıntılar, Wall Street tarafından bir tür rahatlamanın habercisi olarak değerlendiriliyor. Kötü haber şu ki enflasyon, yüksek faiz oranları ve iş gücü piyasasındaki değişimlerin hala gündem olması bekleniyor. Özetle, Wall Street, ABD toplumuna yayılmış genel ekonomik sorunların standartlaşacağı bir yıl bekliyor.

Gelecek yılın genel görünümüne baktığımızda Wall Street’te öne çıkan ilk kelimenin ‘normal’ olduğu görülüyor. Bu kelimeye, Bank of America’nın önümüzdeki yıla bakışında 23 kez, UBS’de 11 kez, Goldman Sachs’ın 2024 makro görünümünde 14 kez ve yıl sonu yuvarlak masa toplantısında 11 kez karşımıza çıktığı görülüyor.

Bu istikrar sadece ekonomik barometrelerle de sınırlı değil. İş gücü piyasası ve lüks mallar endüstrisi gibi sektörler, yeni gerçekliklerinden pek memnun olmasalar da, yeni buldukları dengeyi şimdiden rapor etmeye başladılar bile.

Wall Street’teki bazı analistler belirli barometrelerin salgın öncesi seviyelere dönmesini beklerken, diğerleri belirli ekonomik dalgalanmaların sakinleşmesinin 2020’ye dönüşün bir göstergesi olmadığı, bunun yalnızca ‘yeni bir normal’in oluşması anlamına geldiği konusunda uyarıyor. Wall Street’in daha temkinli isimleri ise herhangi bir istikrarı hafife almamaları konusunda yatırımcıları uyarıyor.

Müdahale sonlanıyor

Geride kalan birkaç yıl, küresel ekonomileri keşfedilmemiş sulara yönlendirmek için cephaneliklerindeki her türlü silahı kullanan hükümetlerin ve merkez bankalarının bir dizi saldırgan müdahalesine yol açtı. Bu, konut piyasası gibi büyük sektörleri nispeten erişilebilir kılan görece düşük faiz oranları ve enflasyon döneminin ardından özel bir şok anlamına geldi.

Her ne kadar Wall Street’teki pek çok kişi Fed’in salgın öncesindeki müdahale seviyelerine geri adım atacağını söylese de, tüketicilerin 2010’larda sahip olduğu çok düşük faiz oranlarının tamamen ortadan kalktığı da açık gözüküyor.

Bireylerin, aynı zamanda, hükümetler tarafından kendilerine sağlanan devasa parasal ve mali desteklere de elveda demesi gerekiyor. Bu noktada, ister çalışanların ücretsiz izne çıkarılmasının maliyetinin ödenmesi, ister vergi indirimleri, isterse tüketicilerin tekrar harcamaya dönmelerine yardımcı olacak planlar olsun, neredeyse herkes hemfikir gözüküyor.

Geçen ay Fortune ve diğer medya kuruluşlarıyla yapılan yuvarlak masa toplantısında Goldman Sachs Baş Ekonomisti Jan Hatzius, mallara olan talebin hizmetlere olan talebi aşmaya başladığını söyledi.

Hatzius, “Bunun bir kısmı, hem mali hem de parasal açıdan 2022 ve 2023’te tersine çevrilen çok ama çok genişlemeci makro politikalardan kaynaklandı. Ancak mesele şu ki, bunların çoğu normalleşti ve bu normalleşme, GSYİH üzerinde anlamlı olumsuz etkiler yaratmadan enflasyonun düşmesine olanak sağladı. GSYH hâlâ hızlı bir tempoda olmasa da normal bir hızda büyüyor” dedi.

UBS, 2024 görünümünde enflasyonun ve oranların ‘normale döndüğünü’ görmeyi beklediğini belirterek şöyle konuştu: “Temel senaryomuzda, ABD ve Euro Bölgesi çekirdek tüketici fiyatları enflasyonunun 2024 yılını yüzde 2-2,5 aralığında bitirmesini bekliyoruz. Temel faktörler arasında ev sahibi kaynaklı enflasyonun düşmesi, zayıf tüketici talebi ve daha yavaş ücret artışı yer alıyor.”

UBS, Fed’in kendisini ekonominin iç işleyişinden kurtarması nedeniyle 2024’te faiz indirimi görmeyi beklediğini de söyleyerek şunları ekliyor: “Politika yapıcıların yıl ortasına kadar enflasyonun sürdürülebilir bir şekilde hedefe doğru düştüğünden yeterince emin olacaklarına inanıyoruz.”

Tüketiciler başa dönüyor

Eğlence sektörünün de yeniden açılmasıyla birlikte sosyalleşmeye ve işe gidip gelmeye başlayan tüketicilerin artık savurganlık yapmak için kullanabilecekleri bir nakit tamponu kalmadı. Pandemi sırasında lüks sektörü patlama yaşadı; öyle ki Forbes’un tahminine göre 2020 ile 2021 arasında LVMH patronu Bernard Arnault’un serveti iki kattan fazla artarak 76 milyar dolardan 186,3 milyar dolara çıktı.

LVMH’nin CFO’su Jean-Jacques Guiony, Ekim ayında analistlere, “Üç güçlü yılın ve olağanüstü yılların ardından büyüme, tarihsel ortalamaya daha uygun rakamlara doğru yaklaşıyor” dedi.

Lüks sektörüyle ilgili bir Bank of America notunda, 12 kez ‘normal’ veya ‘normalleşme’ sözcüğünden bahsediliyor ve sektördeki yavaşlamanın “Avrupa ve Amerika’daki harcamalardaki normalleşmeden kaynaklandığı, buna karşın Çin talebinin sağlam kalmaya devam ettiği” ifade ediliyor.

Gerçekten de bu hafta BofA CEO’su Brian Moynihan, tüketicilerin normale dönüşünü izlediğini söyledi. Bir tüketici olarak konuşan Moynihan bu durumu şöyle açıkladı: “Pandemi sırasında tüm bunları satın aldığım için ürünlere biraz daha az para harcıyorum. Tekrar satın almama gerek yok. Ama eğlence yapıyorum. Daha çok seyahat ediyorum. Ve böylece tüketicilerin para harcama şekli dengeleniyor.”

Hatzius, tüketici harcamalarındaki dengelenmenin aynı zamanda daha normal tasarruf seviyelerine dönüşle dengelendiğinin altını çiziyor. Buna hükümet desteğinin normalleşmesini de eklemek gerekiyor.

Hatzius, “Aşırı tasarruflar 2022’de son derece önemliydi çünkü gerçek harcanabilir kişisel gelir 2022’de, kısmen enflasyondaki artış nedeniyle, kısmen de transfer ödemelerinin normalleşmesi ve Covid ile ilgili destek ödemelerindeki azalma nedeniyle keskin bir şekilde düştü” diye açıkladı.

Hatzius, iş gücü piyasasındaki ‘çok önemli’ yeniden dengeleme sayesinde teknenin daha da istikrara kavuşacağını umduğunu sözlerine ekledi ve şunu söyledi: “Bundan önceki ücret artışı ve fiyat enflasyonunu besleyen bir miktar gecikme var.”

Gerçekten de iş gücü sektöründe arz ve talep faktörleri dengelenmeye başladı. ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu’nun son açıklaması, açılan iş sayısının yavaşlamaya devam ettiğini, işe alınanların ise 5,9 milyonda nispeten değişmeden kaldığını gösterdi.

Ancak talebin düşmeye başlamasına rağmen istihdam oranı bir artış göstermedi. Hem yüzde 62,7 olan iş gücüne katılım oranı hem de yüzde 60,2 olan istihdam-nüfus oranı Ekim ayında, bir önceki yılın aynı ayına göre çok az değişti.

Trendlere odaklanın

Uzmanlar ayrıca pandemi öncesi rakamlardan 2024 verilerine düz bir çizgi çizilmemesi ve normallik ilan edilmemesi konusunda da uyarıda bulunuyor.

Stanford Üniversitesi’nde ekonomist ve ekonomi profesörü olan Nick Bloom, ABD uçuş millerinin ayda 88 milyar mil bir rakamla salgın öncesi seviyelere geri döndüğüne dair ‘şaşırtıcı’ gerçeğe dikkat çekiyor. Ancak Bloom, bu rakamın ‘pandemi öncesi trendin 12 milyar mil altında’ olduğunu da ekliyor. Bloom, “İnsanlar zenginleştikçe ve nüfus arttıkça seyahat de artıyor, dolayısıyla trend gerçek bir referans noktasıdır” diyor.

KPMG ABD Baş Ekonomisti Dianne Swonk, “İş seyahati eğlence kadar güçlü değil” yanıtını veriyor ve trendin ‘karma ve uzaktan toplantıların genişletilmesi’ kaynaklı olduğunu söyleyerek şunu ekliyor: “ABD’den yurt dışına yapılan seyahatler, ABD’ye gelen yabancı gezginlerden daha güçlü.”

Tekne rotasından sapabilir mi?

Ve diğer birçok uyarının yanı sıra bu uyarı, JPMorgan Chase’in ‘normalleşme’ anlatısından uzaklaşıp bunun yerine ‘yeni normal’ için bir çerçeve çizmesinin nedeni olabilir.

JPMorgan ABD Yatırım Stratejisi Başkanı Jacob Manoukian, “Görüşümüz, ‘yeni normal’in birçok açıdan ‘eski normal’e çok benzediği yönünde. Enflasyonun yüzde 2 civarında veya üzerinde olması durumunda nakit faiz oranlarının pozitif olacağını düşünüyoruz. Daha büyük bir fark gibi görünen şey, hükümetin ekonomi üzerinde yaratmak istediği etkidir. Enflasyonu Azaltma Yasası, CHIP Yasası ve Altyapı Yasası, eyaletler arası otoyol sisteminden bu yana sanayi politikasının en büyük parçaları. Hükümlerin hali hazırda ekonomik faaliyet üzerinde anlamlı bir etkisi var” diyor.

JPMorgan’ın gerçekliğinde, Fed’in yüzde 2’lik enflasyon hedefi aynı zamanda barometrede bir ‘tavan’ yerine bir ‘taban’ı temsil ediyor ve Manoukian bunu şöyle açıklıyor: “Faiz indirimine ne zaman başlanacağı söz konusu olduğunda, Fed’in yüzde 2’lik enflasyon hedefini kitabi anlamda kabul edeceğini kast ettiğini düşünmüyoruz. Portföylerde hâlâ enflasyonun satın alma gücü üzerindeki yıpratıcı etkilerinden korunmaya odaklanmış durumdayız.”

Bankanın CEO’su Jamie Dimon da yeni normali altüst edebileceğinden korktuğu faktörler konusunda oldukça açık davranıyor ve jeopolitik gerilimlerin de bunlardan biri olduğunun altını çiziyor. Eylül ayında Wall Street efsanesi, artan jeopolitik gerilimlerin ‘kesinlikle’ küresel ekonomiye yönelik en büyük tehdit olduğunu söylemişti.

Dimon, “Enflasyonla daha önce uğraştık, açıklarla daha önce uğraştık, durgunluklarla daha önce uğraştık ve 2. Dünya Savaşı’ndan bu yana böyle bir şeyi pek görmedik” dedi.

Manoukian, 2023’ün moda deyimi olan yapay zekanın da genel görünümü değiştirebileceğini ekliyor ve şöyle diyor: “Yapay zekanın oyunun kurallarını değiştireceğini düşünüyoruz ancak bu eğilimin henüz çok başındayız ve olası sonuçların kapsamı geniş. İnternet sonunda dünyayı değiştirdi; beklenenden sadece 10 ila 15 yıl daha uzun sürdü. Aynı şey yapay zeka için de geçerli olabilir. Öte yandan, yapay zeka, potansiyel büyümeyi ve kurumsal karları artıran üretkenlik faydalarını, piyasaların önceden fiyatlandırmada zorlanacağı bir şekilde katalize edebilir.”

Wall Street: ABD ekonomisi 2024’te normalleşecek yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

Wall Street’in en büyük bankaları, euronun ABD Doları ile pariteye düşmesini bekliyor. Financial Times’ın haberine göre Orta Doğu’daki savaş Avrupa’nın enerji ithalatında fiyat artışlarıyla karşılaşma tehdidini getiriyor. Euro Bölgesi’ndeki daha yüksek borçlanma maliyetleri de bölge ekonomisi üzerinde baskı oluşturuyor.

Habere göre ABD’nin varlıkları bakımından en büyük bankası olan JPMorgan yıl sonuna kadar euronun 1 dolar olacağını öngörüyor. Citibank ise ‘Avrupa’da devam eden resesyon öngörülerinin ABD’nin çok ötesinde olduğu’ gerekçesiyle ‘altı ay içerisinde’ parite pozisyonuna gelineceğini hedefledi.

Wall Street devlerinin bu karamsar tahminleri euronun yazdan bu yana devam eden istikrarlı düşüşünü daha da devam ettireceği görüşünün ön saflarına yerleşti.

Euro güncel olarak 1,0550 dolardan işlem görüyor. ABD ekonomisinin beklenmedik bir direnç göstermesi doları yükseltirken Euro Bölgesi ise günden güne resesyona hazırlanıyor. Euro temmuz ortasındaki zirvesinden bu yana dolar karşısında yaklaşık %6 değer kaybetti.

JPMorgan’ın Küresel Döviz Stratejileri Araştırma Ekibi Eş Başkanı Meera Chandan euronun son dönemde sergilediği zayıf performansa rağmen para biriminin hâlâ sayısız belirsizlikle karşı karşıya olduğunu ve alım seviyesine gelmediğini söyledi. Chandan sıkı finansal koşulların ve jeopolitik krizlerin yayılma potansiyelinin altını çizerek tüm bunların durgun bir büyüme atmosferinde geldiğini hatırlattı.

JPMorgan baş stratejisti, “Önceki hedef fiyatımızı olan 1,05 dolar yerine şu anda Euro’nun dolar karşısında pariteyi test etmesini bekliyoruz” öngörüsünde bulundu.
Amerikan ekonomisinin son aylarda şaşırtıcı derecede dirençli kalması doların yükselmesine yardımcı olurken Euro Bölgesi’nin geleneksel ekonomik büyüme motoru olan Almanya’da ise aksine resesyon korkuları her geçen gün artıyor.

Citi Stratejisti Yasmin Younes Amerikan ekonomisinin bu istisnai durumuna dikkat çekerek, “ABD Doları’nın ABD istisnacılığı ile daha fazla yol kat edebileceğini düşünüyoruz” dedi. Younes ABD Merkez Bankası’nın (FED) gelecek yıl için diğer G10 merkez bankalarından daha fazla faiz indirimini fiyatlandırdığını söyledi. Stratejist diğer G10 ülkelerindeki sıkışan işgücü piyasasıyla ABD istihdamı arasındaki uyumsuzluğu da vurguladı.

Alman hükümeti geçen hafta ekonomik büyüme tahminini düşürdü ve ekonomisinin bu yıl yüzde 0,4 küçüleceği konusunda uyardı. IMF ise Almanya’nın bu yıl en kötü performans gösteren büyük gelişmiş ekonomi olmasını bekliyor.

Pariteye düşüş gerçekleşirse euro 2002’de ortak para birimi olarak kabul edilmesinden bu yana ikinci kez 1 doların altına gerileyecek. Euro ilk kez geçen yılın ikinci yarısında Ukrayna’daki savaş nedeniyle Avrupa’daki doğalgaz arzının büyük bir kısmının kesilmesiyle gerçekleşmişti.
İsrail-Hamas savaşının ardından enerji fiyatlarındaki son yükseliş, halihazırda yavaşlayan ekonomi üzerindeki baskıyı artırdı. Avrupa’daki vadeli doğalgaz işlemlerinin fiyatı, Hamas’ın 7 Ekim’de İsrail’e saldırmasından bu yana %26 arttı.

Fiyatlar pazartesi günü itibariyle megavat saat başına yaklaşık 50 Euro’dan işlem görüyordu. Bu fiyat Ağustos 2022’de ulaşılan megavat saat başına 300 euro zirvesinin hâlâ çok gerisinde. Avrupa, kışa hazırlık olarak doğalgaz stoklarını büyük ölçüde doldurdu ve bu da fiyatların daha fazla bozulmasını engelliyor.

Goldman Sachs analistleri, cuma günkü bir araştırma notunda, tahvil yatırımcılarının İtalya’nın beklenenden daha büyük bütçe açığı paylaşmasından endişelenildiğini ve böyle bir ihtimalde Euro için durumun daha da kötüleşebileceğini belirtti.

Goldman Sachs analistleri, “İlk olarak, faaliyet verileri yaz boyunca beklentileri hayal kırıklığına uğrattı. İkincisi İtalya’da BTP (İtalyan devlet tahvili) getirileri üzerinde yukarı yönlü baskıya neden olabilecek mali endişeler yeniden ortaya çıktı. Üçüncüsü petrol ve doğalgaz fiyatlarına yönelik riskler yukarı yönlü gözüküyor” ifadelerine yer verdi.
İtalya’nın ve Almanya’nın gösterge tahvil getirileri arasındaki fark pazartesi günü %2,01 oldu ve yüzde 2 puanlık kilit seviyeyi aştı. Tahvil piyasasındaki gerginlikler, Avrupa Merkez Bankası (ECB) üzerinde faiz artışlarının durdurulması veya düşürülmeye başlanması yönündeki baskıları artırabilir. İspanya Merkez Bankası Başkanı pazartesi günü yaptığı açıklamada, küresel tahvil piyasalarındaki tablonun, ECB’nin muhtemelen enflasyonu kontrol altına almak için yeterince sıkılaştırma uyguladığı anlamına geldiğini söyledi.

Döviz spekülatörleri de son haftalarda Euro üzerindeki yükseliş beklentilerini kaldırıyor. Yatırımcıların bir kısmı net uzun pozisyonda kalsalar da analistler pozisyonlar çözülmeye devam ettikçe para biriminin daha da değer kaybedebileceğini söyledi.

ABD Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu verilerine göre, 10 Ekim’e kadar olan haftada kaldıraçlı fonlar arasında net uzun pozisyonlar yaklaşık 75.000 sözleşmeydi. Ağustos ayında ise bu türden 170.000’den fazla sözleşme bulunuyordu.

Euro’nun dolar karşısında pariteye düşmesinin mümkün olduğunu söyleyen ING’nin Küresel Araştırma Başkanı Chris Turner, “Normalde Euro’nun düşmesinin önlenmesi için piyasanın yoğunluklu olarak fiyat düşüşlerini satın almasını görmek istersiniz ama şu anda hala uzun vadeli yatırım yapılıyor” dedi.
Bazı bankalar hâlâ Euro’nun yıl sonuna kadar güçlenmesini bekliyor olsa da Rabobank, Nomura ve RBC Capital Markets dahil olmak üzere bir dizi finans devi son haftalarda tahminlerini düşürdü ve euronun yıl sonuna kadar veya 2024’ün başlarında 1,02 dolara düşmesini beklediklerini açıkladı.

Euro’nun yıl sonuna kadar 1,02 dolara düşmesini bekleyen Rabobank’ın Döviz Stratejisi Başkanı Jane Foley, “Avrupa birçok cephede birçok engelle karşı karşıya ve bu engeller, şu anda doları destekleyen daha uzun daha yüksek faizler ve güvenli liman anlatılarından tamamen bağımsız” dedi.

Foley, “Parite kesinlikle mümkün gördüğümüz bir durum ve önümüzdeki aylarda giderek daha fazla konuşulacağını düşünüyoruz” açıklamasında bulundu.

Wall Street devleri uyarıyor: 1 euro 1 dolar olacak yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

Kovid-19 pandemisi sırasında yaşanan istihdam kıtlığı nedeniyle yeni çalışan bulmakta zorluk çeken bankalar bu yıl ise hızlı bir şekilde istihdamı azaltmaya çalışıyor.

Mart 2020’nin sonundan itibaren ABD’nin beş büyük bankası JP Morgan Chase, Bank of America, Morgan Stanley, Goldman Sachs ve Citi 100 bin kişiyi işe alırken, 800 binden fazla çalışanla her zamankinden daha çok kişiyi istihdam ediyordu.

Sektörde kar ve istihdamda, 2021’de rekor bir yıl geçirilmesinden sonra, Ukrayna’daki savaş, hızla yükselen politika faiz oranları, resesyon korkusu ve Avrupa’daki enerji krizi yatırımcıları endişelendiriyor.

Bankalar, belirsizliğin ekonomik faaliyetler üzerinde baskı oluşturması nedeniyle başta yatırım bankacılarını işten çıkarırken, uzmanlar finans sektöründeki iş gücü piyasasını 2008 finansal krizinden bu yana görülen en zorlu iş piyasalarından biri olarak değerlendiriyor.

Veri sağlayıcısı Dealogic’in hesaplamalarına göre halka arz hacmi bir önceki yılın yüzde 74 altında. Bir zamanlar kazançlı olan piyasa zaman zaman tamamen durma noktasına geldi.

Analiz şirketi Refinitiv’in verilerine göre de devralmalar ve satışlar gibi küresel işlerden elde edilen gelirler 2023’te geçen yılki seviyesinin yaklaşık yüzde 16 gerisinde. Bu alanlardaki faaliyetlerdeki düşüşten özellikle finans kurumları olumsuz etkileniyor.

AI uzmanları işe alınıyor

Söz konusu gelişmeler ve sermaye piyasalarında toparlanmanın daha yavaş ilerlemesi nedeniyle finans kurumları istihdam politikalarında değişikliğe gidiyor.

Çağın gerekliliklerine uyum sağlamaya çalışan finans kuruluşları, teknolojik gelişmelerin beraberinde getirdiği yeniliklerden ve verimlilik kazanımlarından faydalanabilmek için yapay zeka (AI) konusunda uzmanlar arıyor. Bu kuruluşlar, önemli alanlarda hala yönetici ve bankacıları da istihdam etmeye çalışıyor.

Çalışanlarının rakiplerine gitmesini önlemek amacıyla 2020-2021 yıllarında cömert teklifler sunan bankalar, sermaye piyasası sektöründeki durgunluğun düşünülenden daha uzun sürmesi nedeniyle yatırım bankacılarıyla yollarını ayırıyor.

Sadece büyük ABD bankalarında bu yıl 11 bin çalışanın işini kaybettiği kayıtlara geçerken, insan kaynakları uzmanları, yıl sonuna kadar ülkedeki büyük bankalarda işine son verilen çalışan sayısının 15 bine ulaşacağını tahmin ediyor.

İş piyasasının şu anda 15 yıldır olmadığı kadar zor olduğunu belirten insan kaynakları uzmanlarına göre, boş pozisyonlar artık otomatik olarak doldurulmuyor.

Buna ek olarak, bankacıların artık iş değiştirmeye işlerin iyi gittiği yıllarda olduğu kadar istekli olmaması, bazı bankaların büyük çaplı işten çıkarmalar yapmadan iş gücünü azaltma planları yapmasını zorlaştırıyor.

Wall Street’te işten çıkarmalar sürüyor

Daha önce Goldman Sachs, Morgan Stanley ve Bank of America’nın işten çıkarma dalgalarını duyurmasının ardından en son işten çıkarma haberi JPMorgan Chase & Co’dan geldi.

JPMorgan Chase & Co’nun ABD’de yaklaşık 40 yatırım bankacısını işten çıkardı.

Goldman Sachs’ın iki numaralı ismi John Waldron, ay başında katıldığı bir konferansta “olağanüstü zorlu” bir makroekonomik durumdan bahsederken, bankanın “daha zorlu bir ortama” hazırlandığını vurguladı.

Bir yıldan kısa bir süre içinde işten çıkarmalarda üçüncü turu planlayan Goldman Sachs, geçen yıl eylülde yüzlerce kişiyi işten çıkarmış, ilk çeyrekte de iş gücünün yüzde 6’sını temsil eden 3 bin 200 çalışanının işine son vermişti. Bu rakam, 2008 mali krizinden bu yana bankanın yaptığı en büyük kesinti olarak dikkati çekmişti.

Goldman Sachs’ın gelecek haftalarda üst düzey bankacıların pozisyonları da dahil olmak üzere yaklaşık 250 kişiyi işten çıkarabileceği tahmin ediliyor.

ABD’li büyük bankalardan Morgan Stanley 3 bin kişiyi ya da iş gücünün yüzde 5’ini işten çıkaracağını mayıs ayında duyurdu.

Bank of America da haziran sonuna kadar 4 bin çalışanını işten çıkarmayı planladığını açıkladı.

Büyük bankalardan Citigroup ise haziran sonuna kadar başta yatırım bankacılığı ve perakende olmak üzere 5 bin çalışanıyla yollarını ayıracağını ilan etti. Bankanın Finans Direktörü Mark Mason kemer sıkma önlemlerine, zayıf işlerin yanı sıra bankanın daha az çalışanla idare etmesini sağlayan teknolojik gelişmeleri gerekçe gösterdi.

Avrupa’da da sektörde işler yavaşlıyor

Almanya’nın en büyük bankası Deutsche Bank, işlerin önemli ölçüde yavaşladığı konusunda uyarıda bulunan ilk büyük Avrupa yatırım bankası olurken, 800 kişiyi işten çıkarmayı planladığını duyurdu.

Mart ayı ortasında ağır bir darbe alan ve acil bir satışla rakibi UBS tarafından devralınan İsviçre’nin en büyük bankalarından Credit Suisse, Avrupa’da özel bir durum niteliği taşıyor.

Bankanın binlerce çalışanı işten çıkarmayı planladığına dair haberler yayılırken, UBS patronu Sergio Ermotti, Credit Suisse’te büyük bir küçülmeye gidileceğini belirtti.

Wall Street’ten binlerce bankacının işine son yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.