Mevduat sahiplerinin bir kısmı paralarını döviz ve altına çevirirken, bir kısmı ise Borsa İstanbul’da değerlendirdi. Ancak güvenli liman olarak görülen konut sektörü de bu kaynaklardan payını almaya başladı. Uzmanlar, özellikle faiz indirimleriyle birlikte konut fiyatlarında artış beklentisinin yatırımcıyı harekete geçirdiğini belirtiyor. Borsa İstanbul’da rekorların peş peşe gelmesine rağmen kâr satışlarının hızlanması, konuta ek bir kaynak girişini tetikledi. Bununla birlikte arsa ve tarım arazisi yatırımlarında da dikkat çekici bir artış yaşanıyor.

Faizlerde düşü, fiyatları yukarı çekebilir

Sektör temsilcileri faiz indirimlerinin de sektörde etkili olacağını belirterek “Şu anda konut alımı için en kritik dönemdeyiz. Çünkü faiz indirimleri gündeme geldiğinde fiyatların hızlı bir şekilde yukarıya çıkacağını biliyoruz. Yatırımcı bu gerçeğin farkında olduğu için şimdiden konuta yöneliyor. Bugün fiyatlar görece daha dengeli seviyelerde; bu nedenle alım yapmak için oldukça uygun bir dönem. Faizlerin düşmesiyle birlikte hem talep artacak hem de fiyatlar yükselecek. Yani şu an konut almak, geleceğe dönük en kazançlı adım olacaktır. Konut yalnızca bugünün güvenli yatırımı değil, aynı zamanda yarının güçlü mirası olmaya devam edecek” ifadelerini kullanıyor.

Rekor beklentisi artıyor

Gayrimenkul uzmanları, hem yatırım hem de oturum amaçlı konut alımlarında son dönemde ivme kazanan artışa dikkat çekerek şu ifadeleri kullanıyorlar: Türkiye’de konut her zaman güvenli liman özelliğini koruyor. Kur Korumalı Mevduat sisteminin sona ermesiyle birlikte yatırımcıların önemli bir kısmı birikimlerini gayrimenkule yönlendirdi. Özellikle büyükşehirlerde orta ve üst segmentteki konutlara talep belirgin şekilde artarken, Anadolu şehirlerinde de hem yatırım hem de oturum amaçlı alımlar hızlanmış durumda. İnsanlar, tasarruflarını enflasyona karşı korumanın en güçlü yolunun konut sahibi olmak olduğunu biliyor. Bu nedenle yalnızca yatırımcılar değil, kendi evini almak isteyen vatandaşlar da harekete geçmiş durumda. Konut piyasasında yaşanan bu canlılık yıl sonuna kadar daha da artacak ve biz yeni bir satış rekoruna tanıklık edeceğiz.

Sektörden kredi limiti esenkliği talebi

Gayrimenkul sektörü temsilcileri, Türkiye’de hâlen bir konutu bulunan vatandaşların ikinci veya üçüncü daire almak istediklerinde ciddi kredi kısıtlamalarıyla karşı karşıya kaldıklarını belirtiyor. Bu durumun yerli yatırımcıyı alternatif arayışına yönlendirdiğini ifade eden uzmanlar “Vatandaş, yatırım yapma isteğini ertelemek yerine yurt dışındaki fırsatları değerlendirmeye başlıyor. Özellikle Avrupa ve Orta Doğu’da gayrimenkul yatırımlarına Türklerden yoğun bir talep olduğunu görüyoruz. Ancak bu tablo, Türkiye’nin potansiyel konut yatırımcısını kaybetmesine yol açıyor. Böylece hem sektörün büyümesi yavaşlıyor hem de ülke ekonomisine girecek sermaye yurt dışına kaymış oluyor” değerlendirmesinde bulundu.

Sınırlama yabancıları da ürkütüyor

Türkiye Gazetesi’nin haberine göre, sektör temsilcileri, kredi kısıtlamalarının yabancı yatırımcı üzerinde de olumsuz etkiler oluşturduğuna dikkat çekti. Açıklamalarda “Türk vatandaşları üzerindeki bu sınırlamalar aslında dolaylı olarak yabancı yatırımcının da Türkiye’den uzaklaşmasına sebep oluyor. Çünkü kredi musluklarının sıkılması, piyasadaki satış ivmesini yavaşlatıyor ve bu da yabancılar için cazibeyi azaltıyor. Eğer 2025 yılı başından bu yana kırılan satış rekorlarının yenilenmesi isteniyorsa, yatırım amaçlı konut alımlarında kredi imkanları mutlaka esnetilmeli. Bu düzenleme hayata geçirilirse hem iç piyasada hareketlilik devam eder hem de yabancı yatırımcı Türkiye’ye yeniden yönelir” ifadeleri kullanıldı.

Öğrenci ve memurlar kira artışlarından rahatsız

Gayrimenkul uzmanları, büyükşehirlerde giderek artan kira bedellerinin hem kamu hizmetlerinde aksamalara yol açtığını hem de öğrencilerin eğitim tercihlerini olumsuz etkilediğini söyledi. Sektör temsilcileri, özellikle İstanbul, Ankara ve İzmir gibi metropollerde kiraların memur maaşlarının çok üzerinde seyrettiğini belirterek “Bugün bir öğretmen ya da polis, tayinini büyükşehire almak istemiyor. Çünkü maaşının önemli bir kısmını kiraya vermek zorunda kalıyor.” dedi.

Yüksek kira sorununun yalnızca çalışan kesimi değil, üniversite öğrencilerini de derinden etkilediğine dikkat çeken uzmanlar “Gençler artık üniversite tercihi yaparken sadece bölüm ya da üniversitenin kalitesine bakmıyor, aynı zamanda o şehirdeki kira fiyatlarını da hesaplıyor” dedi.

Konut sahibi olmak yaşı yükseldi

Türkiye’de konut edinme yaş aralığında son 15 yılda dikkat çekici bir değişim yaşandığını belirten uzmanlar, artık gençlerin değil daha ileri yaş grubundaki bireylerin ev sahibi olmaya başladığını söylüyor. 2010’lu yılların ortasında konut kredisi kullananların en yoğun olduğu grubun 30’lu yaşlarda olduğunu hatırlatan uzmanlar, 2024 itibarıyla bu ağırlığın 40’lı yaşlara kaydığını açıkladı. Yapılan değerlendirmelerde, 2015–2016 döneminde Türkiye Bankalar Birliği (TBB) Risk Merkezi verilerine göre konut kredisi kullanıcılarının en yoğun olduğu yaş aralığının 31–41 yaş olduğu, hatta 2009–2013 yılları arasında 18–34 yaş grubunun kredi kullanım payının hızla arttığı belirtildi. Bugün gelinen noktada, konut sahibi olma yaşının 40’lı yaşlara kayması, Türkiye’de hanehalkı ekonomisinin değişen yapısını da ortaya koyuyor.

Yatırımcıların yeni tercihi! Konutta satış rekoru beklentisi yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

Yabancı Oranı En Çok Artan Hisseler

Günlük bazda yabancı oranı en çok artan hisseler arasında:
– HRKET: 5.35 baz puan
– ALVES: 3.32 baz puan
– DOBUR: 2.24 baz puan

Yabancı Oranı En Çok Azalan Hisseler

Günlük bazda yabancı oranı en çok azalan hisseler ise:
– TUREX: -4.27 baz puan
– ORCAY: -3.09 baz puan
– DOFER: -2.12 baz puan

Sürekli Artış Gösteren Hisseler

Son günlerde yabancı oranı sürekli artan hisselerden beş tanesi:
– BLCYT: 10 gün
– CUSAN: 10 gün
– HTTBT: 10 gün
– MGROS: 10 gün
– PKENT: 10 gün

Sürekli Düşüş Gösteren Hisseler

Son günlerde yabancı oranı sürekli düşen hisselerden beş tanesi:
– DITAS: 10 gün
– VESBE: 10 gün
– ISFIN: 9 gün
– ESCOM: 8 gün
– DAPGM: 7 gün

İş Yatırım tarafından hazırlanan bu rapor, yatırımcılara yabancı yatırımcıların hisse senetlerindeki hareketlerini gözlemleme ve yatırım stratejilerini bu doğrultuda şekillendirme imkanı sunuyor.

 Yabancı Yatırımcıların Radarındaki Hisseler: Artan ve Azalan Oranlar yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

Şimşek, yatırımcılar için finansal okuryazarlığın önemine ilişkin değerlendirmede bulundu.

Finans teknolojisindeki hızlı değişim ve dönüşüm, yeni finansal enstrümanlar, ponzi sistemi gibi hususların finansal bilginin önemini artırdığına işaret eden Şimşek, dünyada da pek çok ülkenin toplumsal finansal okuryazarlık bilincini yükseltmeye yönelik faaliyetler yürüttüğünü belirtti.

Şimşek, ülkelerin kalkınma stratejisi açısından yurt içi tasarruf oranlarının artırılması ve tasarrufların finansal piyasalar aracılığıyla reel sektör firmalarına doğrudan aktarılmasının önemli bir unsur olduğuna dikkati çekerek, “Ülke çapında, finansal eğitim ve finansal okuryazarlığın yaygınlaştırılmasıyla bir yandan bireysel yatırımcıların sağlıklı yatırım kararları vererek finansal piyasalara aktif katılımı sağlanabilecek, diğer yandan farkındalığı yüksek bireyler vasıtasıyla tasarruflar, finansal piyasalara istikrarlı yatırım kaynağı olarak aktarılabilecek. Finansal okuryazarlık düzeyinin gelişmesi, finansal sahtekarlıklara olan zafiyeti azaltıyor, doğru yatırım kararlarının alınabilmesinin önünü açıyor.” dedi.

Türkiye’de de finansal okuryazarlık seviyesinin artırılması gerektiğini vurgulayan Şimşek, şöyle devam etti:

“Kamu kurumları, sivil toplum örgütleri ve özel şirketler, finansal okuryazarlık alanında projeler yapsa da faaliyetler dağınık yapıda. Ülkemizde mesleki ve teknik liselerde finansal okuryazarlık seçmeli ders olarak okutulmaktadır. Ayrıca bazı ön lisans ve lisans programlarında sınırlı düzeyde finansal okuryazarlık dersi veriliyor. İlköğretimde finansal okuryazarlık eğitimi kapsamında eğitmen açığı bulunuyor.”

“SAVUNMASIZ KALAN YATIRIMCI ZARARA UĞRUYOR

Şimşek, finansal okuryazarlığın artırılması yoluyla hane halkı ve firmaların tasarruf yapma farkındalığının artırılacağını ifade ederek, “Son yıllarda özellikle finansal okuryazarlık düzeyi düşük bireysel yatırımcıların foreks, kripto varlıklar ve borsa alanlarında yüksek kar beklentisiyle hareket ettiği ve yüksek risk aldığı gözleniyor. Tüyo ve duyum adı altında yanıltıcı ve yanlış yönlendirmelere karşı savunmasız kalan söz konusu yatırımcıların zarara uğradığı görülüyor. Düşük finansal okuryazarlık seviyesindeki bireylerin risk yönetimi yapmakta zorlandıkları, yatırım ürünlerine ilişkin sınırlı bilgi birikimine sahip oldukları, yatırım ürünlerinin karakteristiklerini ve risk seviyelerini ölçemedikleri, şirket finansallarını okuyamadıkları biliniyor.” ifadelerini kullandı.

Finansal okuryazarlık konusunda atacakları adımların önemine işaret eden Şimşek, şunları söyledi:

“Atacağımız adımlar ve yeni projeler, yatırımcı davranışını profesyonel seviyeye taşıyacak, sermaye piyasalarına katılımı artıracak, sürü psikolojisiyle yatırım davranışını engelleyecek. Finansal okuryazarlık düzeyi düşük yatırımcılar sermaye piyasalarında zarar görebilir, bu yatırımcıların temkinli olması önem taşıyor. Bu çerçevede sermaye piyasalarında finansal okuryazarlık dönemini başlatıyoruz. Finansal Okuryazarlık Portalı, Sermaye Piyasaları ve Finans Mesleki Teknik Anadolu Lisesi, Finans Akademisi ile ev hanımlarına yönelik eğitim gibi projeleri hayata geçiriyoruz. Bu projeler, yatırımcılara uzun vadeli ve çeşitlendirilmiş bir portföy anlayışı içinde davranmanın rasyonel olduğu gerçeğini sunacak ve en önemlisi piyasa etkinliğini artırarak daha da istikrarlı bir sermaye piyasası seviyesine ulaşmamızı sağlayacak.”

“KADINLARA YÖNELİK EĞİTİM ÇALIŞMALARI SÜRÜYOR”

Şimşek, Sermaye Piyasası Kurulunun ülke çapında yürütülen finansal eğitim çalışmalarında koordinatör kurum olarak görevlendirildiğini belirterek, “Ülkemizde finansal okuryazarlık seviyesinin artırılmasına yönelik önemli projeleri uygulamaya alacağız. Kurulumuz öncülüğünde hazırlanan Finansal Okuryazarlık Portalı ile bankacılık, bütçe, kredi ve yatırım ana başlıklarında toplumun her kesimine hitap edecek içerikler sunulacak.” ifadesini kullandı.

Milli Eğitim Bakanlığı Mesleki ve Teknik Eğitim Genel Müdürlüğü ile Sermaye Piyasası Kurulu arasında Sermaye Piyasaları ve Finans Mesleki Teknik Anadolu Lisesi açılmasına yönelik işbirliği protokolünün imza aşamasına geldiği bilgisini veren Şimşek, şunları kaydetti:

“Bu liseyle sermaye piyasası ve finans alanında 4 yıl eğitim verecek, özel program ve proje uygulamalarla destekli, finans sektörüne yönelik nitelikli insan gücünün yetiştirilmesi amaçlanıyor. Finansal piyasalarda çalışmak isteyenler ile halihazırda sektörde çalışanlara eğitim vermek için Finans Akademisi kurulması için çalışmalar devam ediliyor. Aile ve Sosyal Hizmetler Bakanlığı ile Kurulumuz arasında 800 bine yakın girişimci kadın ve ev hanımına yönelik finansal okuryazarlık eğitimi ile eğiticilerin eğitimi için işbirliği protokolü çalışmaları sürüyor. “

Bakan Şimşek, finansal okuryazarlığı düşük yatırımcıların piyasalarda temkinli olmasını istedi yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

“Yatırımcıların Türk varlıklarına olan ilgisinde bir artış görmekten memnuniyet duyuyoruz” diyen Şİmşek, yaptığı ingilzce paylaşımda, önümüzdeki üç yıl içinde artması beklenen GCC ülkelerinden gelen DYY girişlerine ek olarak, öz sermaye ve borç mutabakatlarında bir artış görüldüğünü lisana getirdi.

Yakın vakitte kamuya duyurulan birkaç sürecin altını çizmek isteyen Şimşek, “İlk olarak, Yapı Kredi paylarının bu hafta kurumsal yatırımcılara başarılı bir halde arzı: 250 milyon dolar – son 3 yıldaki en büyük özsermaye arzı. 5 kattan fazla talep ve 40’a yakın ABD ve Avrupalı ??Yatırımcı” sözlerini kullandı.

İkinci olarak MNG Kargo’nun DHL tarafından satın alınmasını hatırlatan Şimşek, “Üçüncüsü, geçen hafta Rönesans Güç ile TotalEnergies ortasındaki ortaklık” dedi.

Tüm bu süreçlerin, Türkiye’ye ve sağlam makroekonomik siyasetler uygulama uğraşlarımıza duyulan inancı gösterdiğini belirten Şimşek, “Türkiye’ye yapılacak uzun vadeli yatırımlar, politikalarımızı destekleyecek, Lira’da istikrara kavuşacak ve son periyotta başlatılan mali ve mali sıkılaştırmanın büyüme üzerindeki tesirinin daha hafif olmasını sağlayacaktır” tabirlerini kullandı.

We are pleased to see a surge in investor interest in Turkish assets. In addition to FDI inflows from GCC countries, expected to surge over the next three years, we have seen an increase in equity and debt deals. I would like to highlight a few recent publicly announced…

— Mehmet Simsek (@memetsimsek) July 29, 2023

Bakan Mehmet Şimşek: ‘Yatırımcıların Türk varlıklarına olan ilgisi arttı’ yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

“Yatırımcıların Türk varlıklarına olan ilgisinde bir artış görmekten memnuniyet duyuyoruz” diyen Şİmşek, yaptığı ingilzce paylaşımda, önümüzdeki üç yıl içinde artması beklenen GCC ülkelerinden gelen DYY girişlerine ek olarak, öz sermaye ve borç mutabakatlarında bir artış görüldüğünü lisana getirdi.

Yakın vakitte kamuya duyurulan birkaç sürecin altını çizmek isteyen Şimşek, “İlk olarak, Yapı Kredi paylarının bu hafta kurumsal yatırımcılara başarılı bir halde arzı: 250 milyon dolar – son 3 yıldaki en büyük özsermaye arzı. 5 kattan fazla talep ve 40’a yakın ABD ve Avrupalı ??Yatırımcı” sözlerini kullandı.

İkinci olarak MNG Kargo’nun DHL tarafından satın alınmasını hatırlatan Şimşek, “Üçüncüsü, geçen hafta Rönesans Güç ile TotalEnergies ortasındaki ortaklık” dedi.

Tüm bu süreçlerin, Türkiye’ye ve sağlam makroekonomik siyasetler uygulama gayretlerimize duyulan inancı gösterdiğini belirten Şimşek, “Türkiye’ye yapılacak uzun vadeli yatırımlar, politikalarımızı destekleyecek, Lira’da istikrara kavuşacak ve son devirde başlatılan mali ve mali sıkılaştırmanın büyüme üzerindeki tesirinin daha hafif olmasını sağlayacaktır” sözlerini kullandı.

We are pleased to see a surge in investor interest in Turkish assets. In addition to FDI inflows from GCC countries, expected to surge over the next three years, we have seen an increase in equity and debt deals. I would like to highlight a few recent publicly announced…

— Mehmet Simsek (@memetsimsek) July 29, 2023

Bakan Mehmet Şimşek: ‘Yatırımcıların Türk varlıklarına olan ilgisi arttı’ yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, sosyal medyadan yaptığı açıklamasında, yatırımcıların Türk varlıklarına olan ilgisindeki artışa dikkat çekerek şunları söyledi;

Yatırımcıların Türk varlıklarına olan ilgisinde bir artış görmekten memnuniyet duyuyoruz. Önümüzdeki üç yıl içinde artması beklenen GCC ülkelerinden gelen DYY girişlerine ek olarak, öz sermaye ve borç anlaşmalarında bir artış gördük.

Yakın zamanda kamuya duyurulan birkaç işlemin altını çizmek isterim:

İlk olarak, Yapı Kredi hisselerinin bu hafta kurumsal yatırımcılara başarılı bir şekilde arzı:

250 milyon dolar- son 3 yıldaki en büyük özsermaye arzı – 5 kattan fazla talep – 40’a yakın ABD ve Avrupalı Yatırımcı (çoğunlukla uzun vadeli ve bazı hedge Fonlar).

İkincisi, MNG Kargo’nun bu hafta DHL tarafından satın alınması.

Üçüncüsü, geçen hafta Ronesans Enerji ile TotalEnergies arasındaki ortaklık.

Tüm bu işlemler, Türkiye’ye ve sağlam makroekonomik politikalar uygulama çabalarımıza duyulan güveni göstermektedir. Türkiye’ye yapılacak uzun vadeli yatırımlar, politikalarımızı destekleyecek, Lira’da istikrara kavuşacak ve son dönemde başlatılan mali ve parasal sıkılaştırmanın büyüme üzerindeki etkisinin daha hafif olmasını sağlayacaktır.”

İngilizce tweet attı, yatırımcıların Türk varlıklarına olan ilgisindeki artışa dikkat çekti yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

İngiltere’nin önde gelen gazetelerinden Financial Times, “krizi bitirmeye yönelik atılan bebek adımının akabinde yatırımcıların kuşkularının devam ettiğini” belirtti.

Merkez Bankası’nın faiz kararına dikkat çekilen yazıda, “Bu atak, Erdoğan’ın Mayıs ayındaki seçimleri kazanmasının akabinde Maliye Bakanı Mehmet Şimşek ve Merkez Bankası Lideri Hafize Gaye Erkan liderliğinde kurduğu iktisat takımının, Türkiye iktisadını daha sürdürülebilir bir yola sokmak için klâsik ekonomik araçları kullanacağına ve piyasayı terk eden yatırımcıları geri çekmeye çalışacağına dair en açık işaret oldu” denildi.

“YETERLİ DEĞİL”

Yazıda, faiz artışının ölçeğinin, “yüzde 20’ye hatta yüzde 40’a kadar bir artış öngören birtakım yatırımcıları ve lokal piyasa iştirakçilerini hayal kırıklığına uğrattığı” kaydedildi.

Londra’daki GAM’da yatırım yöneticisi olan Paul McNamara, “Bu gerçek istikamette atılmış bir bebek adımı, lakin tahminimce hassaslığı değiştirmek için muhtemelen kâfi değil” tabirlerini kullandı.

McNamara, bankanın siyaset faizini yükseltmesinin ötesinde, Türkiye’nin döviz müdahalelerinden geri adım attığını ve Türkiye iktisadında büyük dengesizliklere yol açan kredi dayanaklı büyümeden daha kararlı adımlar attığını görmenin kıymetli olacağını belirterek, “Şu anda Türk varlıklarına hamle etmediğimizi söylemek yanlışsız olur” dedi.

“BİRAZ HAYAL KIRIKLIĞI YARATTI”

East Capital’de kıdemli danışman olan Emre Akçakmak ise “Piyasaların aradığı aciliyet ve kararlılık hissini vermemesi açısından biraz hayal kırıklığı yarattı” diye konuştu.

JPMorgan, “Yetkililer, Mart 2024’te yapılacak lokal seçimler öncesinde enflasyon yerine büyüme ve istihdamı tercih ettiklerini ortaya koydular” diyerek, enflasyonun evvelki kestirimi olan yüzde 45,5’ten yılı yüzde 50’de bitirmesini beklediği ikazında bulundu.

Yazıda, “Rekor düzeylerde seyreden cari açık, 36 milyar dolarlık mal ticareti açığı, birçok analistin çok ısındığını söylediği bir iç iktisat ve son yıllarda büyük bir düşüş yaşamasına karşın çok pahalı olarak görülen bir para ünitesi ile Şimşek’in üstlenmesi gereken müdahalelerin kısa vadede acı verici olması bekleniyor” sözleri yer aldı.

“MESELE YALNIZCA FAİZ ARTIRIMI DEĞİL”

İstanbul’daki OMG Capital Advisors’ın CEO’su Murat Gülkan, “Mesele yalnızca faiz artırımı değil, piyasa Şimşek’in yetkilerinin hudutlarının netleştiğini hissedecek. Lokal seçimler yaklaşırken risk şu ki sonuçlar gerçekleşmezse siyasi irade ziyan görür ve Şimşek’in özerkliği sorgulanabilir” diye konuştu.

Fon yöneticisi Abrdn’de gelişmekte olan piyasalar mahallî para ünitesi borç lideri olan Kieran Curtis, “Şimşek’in en büyük avantajı, odada Erdoğan’a bu (ortodoks) davayı koyacak birinin olması” dedi.

Curtis, Şimşek’in 2009-2018 yılları ortasında başbakan yardımcısı ve maliye bakanı olarak vazife yaptığı devirde, “yatırımcılarla yapmak istedikleri hakkında konuşmak için çok vakit harcadığını ve sonra bunları yapmasına asla müsaade verilmediğini” söyledi.

NE OLMUŞTU?

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası faizi yüzde 8.50’den yüzde 15’e yükseltti.

Faiz artırımı tarafındaki en son karar ise Mart 2021’de verilmişti.

Financial Times: Faiz artırımı kararı, yatırımcıların kuşkularını gideremedi yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

ABD’de enflasyon geçen seneden bu yana ekonominin en önemli sorunu olarak öne çıkıyor. Ancak son gelişmeler ve tahminler, enflasyonun kısa sürede sorun olmaktan çıkabileceğini gösteriyor.

Çekirdek enflasyon üzerindeki baskı azalacak

MarketWatch’tan Vivien Lou Chen’in haberine göre, finans piyasasının ABD enflasyonu konusundaki en iyi beyinlerinden bazıları, Fed için en önemli kriter olan çekirdek enflasyon okumalarının birkaç ay içinde düşeceği görüşü etrafında birleşiyor.

Bu kişilerden biri, Minnesota merkezli Garda Capital Partners’ın sabit getirili göreli değer stratejisinin baş yatırım sorumlusu Tim Magnusson. Magnusson, bir yıl önce, tüketici fiyat endeksindeki yıllık manşet oranın 2022’nin sonunda yüzde 7’nin üzerinde olacağını doğru bir şekilde tahmin etmişti ve gerçekten de Aralık ayında açıklanan TÜFE, Kasım için yüzde 7,1’lik bir oran artışı göstermişti.

Şimdi ise Magnusson, gıda ve enerjiyi hariç tutan daha dar çekirdek enflasyon okumasının, geçen Haziran’daki yüzde 9,1’lik zirve seviyesinden Mayıs’ta yüzde 4’e kadar düşen yıllık manşet oranı gibi düşüşe geçmesini bekliyor.

Garda’dan Magnusson, MarketWatch’a gönderdiği bir e-postada, “Önümüzdeki aylarda çekirdek enflasyon muhtemelen yavaşlayacak ancak her zaman olduğu gibi, çekirdek enflasyonun yerleştiği nihai seviyede belirsizlik devam ediyor” diyor ve ekliyor: “Garda’da bizim için en önemli nokta enflasyonun aşağı iniyor olması. Yıllık manşet TÜFE oranının bir yıl önceki yüzde 9’luk seviyesinden yüzde 4’e düştüğü düşünüldüğünde bu ‘artık aşikar’. Kullanılmış araba fiyatları üzerindeki baskı azalırken, önümüzdeki birkaç ay içinde aynı şeyin çekirdek enflasyonda da yaşanacağını düşünüyoruz.”

Kira ve mal sahiplerinin eşdeğer kira artışlarının da ılımlı olmaya devam etmesi gerektiğini belirten Magnusson’un yorumları, Avrupa’daki dört merkez bankasının faiz oranlarını yükselttiği ve dünya çapında kalıcı enflasyon tehdidini yatırımcıların radarına geri koyduğu bir günde gelmesi bakımından önem taşıyor.

İyimserlik artıyor

Önde gelen ABD borsa endeksleri Perşembe gününü çoğunlukla mütevazı yükselişlerle tamamladı. Bu arada, tahvil piyasasının en güvenilir resesyon göstergelerinden biri olan 2 ve 10 yıllık tahvil getiri oranlardaki yayılma, aralıklı olarak eksi 100 baz puana kadar düştü. Bunun, genel ekonomik görünüm hakkında rahatsız edici bir işaret olduğu kabul ediliyor.

Perşembe günü ABD Senatosu Bankacılık Komitesi’ne işsizlik oranında büyük bir artış olmadan enflasyonun düşebileceğini söyleyen Fed Başkanı Jerome Powell, inatçı fiyat artışlarıyla ilgili korkuları yumuşatmaya yardımcı oldu. Powell’ın görüşü, enflasyonun ileriye dönük en olası yolu hakkında finansal piyasalarda perde arkasında su yüzüne çıkan bazı iyimser düşüncelerle de bir benzerlik gösteriyor.

İyimser görüşe sahip kurumlar arasında Deutsche Bank da yer alıyor. Deutsche Bank stratejisti Gabriele Cozzi ve araştırmacı Matthew Raskin, Fed’in favori enflasyon göstergesi olan temel kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksinin yıl sonuna kadar ABD Merkez Bankası’nın düşündüğünden daha fazla düşeceğini öngördüklerini söylemişti.

Türev piyasaların öngörüsü yüzde 3

Tek bir alım satımda milyonlarca dolar kazanabilen veya kaybedebilen, sabitleme olarak bilinen türev benzeri enstrümanların yatırımcıları, temel TÜFE oranının Haziran ayı için yıllık bazda yüzde 3’e düşmesini ve Ekim ayında yüzde 2 seviyesine gerilemeden önce Eylül ayına kadar bu seviyede kalmasını bekliyor.

Enflasyonun temel okumaları Fed için en önemli olanı çünkü bunlar, değişken gıda ve gaz kalemleri tarafından bozulmayan enflasyon hakkında daha saf bir okuma yansıtma eğiliminde oluyor. TÜFE’ye dayalı olarak çekirdek enflasyonun Aralık’tan Mayıs’a kadar aylık bazda yüzde 0,4 veya daha yüksek bir seviyede inatla takılıp kaldığı görülüyor. Muadil PCE endeksinde ise bu yılın ilk dört ayında temel değerlerin yıllık bazda yüzde 4,6 – yüzde 4,7 arasında kaldığı görülüyor.

Ralli olasılığı

Powell, Çarşamba günü ABD enflasyonun kısmen, teorik olarak fiyatların zamanında düşmesini zorlaştıran pandemi kaynaklı dinamiklerden kaynaklandığını belirtti. Genel kanaat, Avrupa’daki yüksek enflasyonun, ABD’deki ısrarlı fiyat artışlarının yakın zamanda ortadan kalkmasının muhtemel olmadığı fikrini de destekliyor olduğu şeklinde.

Bununla birlikte, Magnusson’un bu görüşü gerçekleşirse, bu, hisse senetlerinde başka bir ralliyi hızlandırmaya yardımcı olabilir. New York hedge fonu WinShore Capital Partners’ta enflasyon yatırımcısı olan Gang Hu, kendi modeline göre, sabitleme piyasasının önümüzdeki 12 ay için ‘kabaca yüzde 2,5’ çekirdek TÜFE oranına işaret ettiğini söylüyor.

Yatırımcıların enflasyonda hızlı düşüş bahsi yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.