Anket sonuçlarında göre cari yıl sonu tüketici enflasyonu (TÜFE) beklentisi, bir önceki anket dönemindeki yüzde 24,11 seviyesinden yüzde 25,38’e yükseldi. Uzun vadeli tahminlerde de benzer bir yukarı yönlü hareket gözlendi; 12 ay sonrası TÜFE beklentisi yüzde 22,10’dan yüzde 22,17’ye, 24 ay sonrası beklentisi ise yüzde 17,11’den yüzde 17,30’a revize edildi.

Katılımcıların 12 ay sonrasına ilişkin enflasyon olasılık tahminleri incelendiğinde, TÜFE’nin yüzde 39,21 olasılıkla yüzde 20,00 – 22,99 aralığında gerçekleşeceği öngörülüyor. Diğer öne çıkan tahminler ise yüzde 35,66 olasılıkla yüzde 23,00 – 25,99 aralığı ve yüzde 14,79 olasılıkla yüzde 17,00 – 19,99 aralığı olarak sıralandı. Nokta tahminler baz alındığında ise katılımcıların yüzde 46,77’sinin beklentisinin yüzde 20,00 – 22,99 aralığında yoğunlaştığı görüldü.

Döviz piyasasına ilişkin beklentilerde de artış kaydedildi. Katılımcıların cari ay sonu ABD Doları kuru beklentisi 44,4943 TL olarak belirlenirken, cari yıl sonu beklentisi 50,9685 TL seviyesine ulaştı. 12 ay sonrası dolar kuru tahmini ise 52,6965 TL oldu.

Faiz oranları tarafında, BİST Repo ve Ters-Repo Pazarı’nda oluşan cari ay sonu gecelik faiz oranı beklentisi yüzde 45,00’ten yüzde 45,11’e yükseldi. TCMB bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı cari ay sonu beklentisi ise yüzde 45,00 düzeyinde korundu.

Ekonomik büyüme tahminlerinde 2026 yılı için yüzde 3,3 ve 2027 yılı için yüzde 3,5 seviyeleri öngörüldü. Cari işlemler dengesinde ise 2026 yılı sonunda 30,8 milyar ABD doları açık beklenirken, bu rakamın 2027 yılında 29,1 milyar ABD doları seviyesine gerileyeceği tahmin ediliyor.

TCMB açıkladı! Piyasanın enflasyon ve dolar tahmini ne oldu? yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

“Buradan devam edeceği anlaşılıyor”

İktisatçı Mahfi Eğilmez, “TCMB faiz değişikliği yapmadı. Savaş başladığında % 37 faizle haftalık borç vermeyi durdurarak % 40 faizle gecelik borç vermeye geçen TCMB, borç vermede uyguladığı faizi zaten bu yolla yükseltmişti. Burada devam edeceği anlaşılıyor” dedi.

“Kriz yönetimi ve hasar kontrolünü şimdilik iyi götürüyorlar”

Prof. Dr. Ali Hakan Kara, değerlendirmesinde şunları ifade etti:

“Merkez Bankası faizi sabit tuttu; sakin, sürprizsiz ve temkinli bir metin paylaştı. Mevcut ekonomi yönetiminin enflasyon performansı zayıf olsa da kriz yönetimi ve hasar kontrolünü şimdilik iyi götürüyorlar.”

“Merkez Bankası kararında neler öne çıktı? ”

Dr. Burcu Aydın, “Merkez Bankası kararında neler öne çıktı? Faiz indirimlerine bir süre ara, Önceki karar metninde yer alan “Adımların büyüklüğü” ifadesi “Para politikası kararları” olarak değişti. Enflasyon görünümünde belirgin ve kalıcı bozulma olması durumunda faiz artışına kapı açıldı” değerlendirmesini yaptı.

“Enflasyonla ilgili kısım değiştirilmiş”

Prof. Dr. Serap Durusoy, “TCMB belirsizlik içerisinde aksiyon almadı. Metinde enflasyonla ilgili kısım değiştirilmiş. Belirgin ve kalıcı enflasyon ifadesi yer almış. Enerji fiyatlarındaki endişe ihtiyatlı yaklaşıma neden oldu” derken şöyle devam etti:

“Adımların büyüklüğü ifadesi yukarı yönlü bir faiz değişimi de olabilir ihtimalini içerisinde taşıyor. Yani TCMB seçeneklerin çok olabileceği bir süreci işaret ediyor. Merkez bankasıin metninde görüldüğü üzere petrol fiyatlarinin nereye evrilecegi belirsizliginden dolayi üç ihtimali de (faiz indirimi, faiz artisi ve pas geçme ) masa da tutmak zorunda kaldi. TCMB politika faizi disinda koridor faizini de yukarı çekmeyerek kalıcı enflasyon bozulmasi var mesaji vermek istemedi.”

“Aslında kolayı seçti”

Prof. Dr. Havva Tunç, “TCMB faizi %37 sabit bıraktı. Gecelik borç vermeyi de % 40 bıraktı. Küresel ekonomide (savaş başta olmak üzere) olan biteni izlemeyi tercih eder görünüyor. Aslında kolayı seçti. Ne yapması gerektiğini yaptığı hamlenin risk oluşturup oluşturmayacağını bilmiyor. Kısaca izleyecek” değerlendirmesini yaptı.

(Ekonomim)

TCMB mart ayını pas geçti! Peki ekonomistler ne dedi? yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

Ekonomistler de mart ayında TCMB’nin politika faizini yüzde 37 seviyesinde sabit tutacağı tahmininde bulundu.

Öte yandan, ekonomistlerin yıl sonu politika faizi beklentilerinin medyanı, yüzde 30 oldu.

Ocak ayında yapılan yılın ilk PPK toplantısında, politika faizi 100 baz puan indirilerek yüzde 37’ye çekilmişti.

TCMB’nin bir sonraki toplantısı 22 Nisan tarihinde gerçekleştirilecek.

Savaşın gölgesinde TCMB faiz kararını açıkladı yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) haftalık para ve banka istatistiklerini açıkladı. Buna göre, 13 Şubat itibarıyla Merkez Bankası brüt döviz rezervleri 714 milyon dolar artışla 79 milyar 586 milyon dolara çıktı. Brüt döviz rezervleri, 6 Şubat’ta 78 milyar 872 milyon dolar seviyesinde bulunuyordu.

Bu dönemde altın rezervleri de 3 milyar 588 milyon dolar yükselişle 128 milyar 611 milyon dolardan 132 milyar 199 milyon dolara çıktı.

Böylece Merkez Bankasının toplam rezervleri, 13 Şubat haftasında bir önceki haftaya göre 4 milyar 302 milyon dolar artışla 207 milyar 482 milyon dolardan 211 milyar 784 milyon dolar yükseldi.

TCMB rezervleri yeniden yükselişte yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

Ocak ayında aylık fiyat artışında gıda ve hizmet grupları belirleyici oldu. Gıda grubunda, başta sebze ve et olmak üzere işlenmemiş gıda fiyatlarındaki artış dikkat çekti. Hizmet grubunda ise iş gücü maliyetleri, dönemsel fiyatlamalar ve geriye dönük endeksleme davranışının etkisiyle aylık enflasyon bir önceki aya kıyasla yükseldi. Buna karşın hizmet grubunun yıllık enflasyonu 3,76 puan azalarak düşüş eğilimini sürdürdü.

Diğer taraftan, temel mal enflasyonu görece ılımlı seyretti. Bu dönemde yönetilen/yönlendirilen fiyat ve maktu vergi güncellemeleri, geçmiş yıllara kıyasla daha düşük bir oranda gerçekleşerek dezenflasyon sürecini destekledi. Enerji grubunda aylık fiyat artışı önceki yılın ocak ayına kıyasla sınırlı oldu.

TÜFE’de tüketim sepeti sınıflaması ve baz yılı değiştirildi

Raporda, Tüketici Fiyat Endeksi’nde (TÜFE) tüketim sepeti sınıflaması ve baz yılının güncellendiği belirtildi. Buna göre hizmet sektörünün endeks içindeki ağırlığı 7,4 puan artışla yüzde 38,4’e yükselirken, malların ağırlığı yüzde 61,6’ya geriledi. B ve C göstergelerinin ağırlıkları ise sırasıyla 5,2 ve 4,5 puan arttı.

Yıllık tüketici enflasyonuna katkılar incelendiğinde, enerji, temel mallar ile alkol-tütün ve altın gruplarının katkıları bir önceki aya kıyasla sırasıyla 1,07, 0,34 ve 0,24 puan azalırken, gıda ve alkolsüz içecekler ile hizmet gruplarının katkıları sırasıyla 1,23 ve 0,18 puan arttı.

Mevsimsellikten arındırılmış verilerle, tüketici fiyatlarının aylık artışı bir önceki aya kıyasla yükseldi. Aylık artışlar bir önceki aya kıyasla B ve C göstergelerinde yükseliş kaydetti. B endeksindeki yükselişte temel mal ve işlenmiş gıda fiyat gelişmeleri etkili oldu.

TCMB bünyesinde takip edilen göstergeler, ocak ayında enflasyonun ana eğiliminde döneme özgü bir yükselişe işaret etti. Göstergeler üç aylık ortalamalar bazında ise sınırlı miktarda yükseldi.

Hizmet fiyatları ocak ayında yüzde 7,39 arttı, grup yıllık enflasyonu 3,76 puan azalarak yüzde 40,23 oldu. Yıllık enflasyon haberleşme ve ulaştırma gruplarında yükseldi, diğer alt gruplarda ise geriledi. Alt kalemler arasında diğer hizmetler grubu aylık yüzde 9,74’lük artış ile öne çıktı.

Bu gelişmede, dönemsel fiyatlamanın ve geçmiş enflasyona endeksleme davranışının yaygın olduğu sağlık (yüzde 18,12), finansal hizmetler (yüzde 14,78) ve eğitim hizmetleri (yüzde 6,61) ile bakım-onarım kalemlerindeki yüksek fiyat artışlarının etkileri hissedildi.

Başta hava yolu ile yolcu taşımacılığı (yüzde 36,9 artış) olmak üzere ulaştırma hizmetleri alt grubu enflasyonu (yüzde 8,05 artış) yüksek seyri ile öne çıktı.

İş gücü maliyetleri ile gıda fiyatlarındaki gelişmelerin etkisinin gözlendiği lokanta-otel grubunda fiyatlar yüzde 5,86 artarken, haberleşme grubunda da aylık artış yüzde 5,35 ile belirgin oldu.

Sözleşme yenileme oranındaki mevsimsel yükselişin de etkisiyle kira aylık artışı yüzde 5,26 olurken, bu grupta yıllık enflasyon 5,06 puan azalışla yüzde 56,55’e geriledi. Bu dönemde yönetilen-yönlendirilen hizmet kalemlerindeki fiyat artışı ise geçmiş yıllara kıyasla daha düşük gerçekleşti.

Temel mal grubu fiyatları arttı

Temel mal grubu fiyatları ocak ayında yüzde 0,51 ile ılımlı bir oranda arttı, grup yıllık enflasyonu 0,26 puanlık düşüşle yüzde 17,45 oldu.

Dayanıklı tüketim mallarında fiyat artışı yüzde 2,91 ile önceki aya kıyasla güçlendi. Bu gelişmede, otomobil, mobilya ve beyaz eşya ile tüketici elektroniği fiyatlarının etkisi öne çıktı.

Giyim ve ayakkabı fiyatları mevsimsel etkilerle yüzde 4,83 düştü. Diğer temel mallar alt grubunda aylık enflasyon oranı yüzde 2,40 ile önceki aya kıyasla güçlendi. Bu gelişmede, ilaç fiyatlarındaki artışın sarkan etkisi de etkili oldu.

Enerji fiyatları ocak ayında yüzde 2,29 arttı, grup yıllık enflasyonu 4,85 puan gerileyerek yüzde 30,21 oldu.

Bu gelişmede, fiyatı belediyelerce belirlenen şebeke suyu tarifesindeki yükseliş (yüzde 7,32) ile son kaynak tedarik tarifesi tüketim limitindeki güncellemeye istinaden elektrik fiyat artışı (yüzde 3,04) öne çıktı.

Maktu vergi artışı ocak ayında Yİ-ÜFE artışının ima ettiğinden düşük gerçekleşirken ham petrol fiyat gelişmelerinin de etkisiyle akaryakıt fiyatlarında yükseliş (yüzde 1,59) izlendi.

Gıda ve alkolsüz içecekler grubu fiyatları arttı

Gıda ve alkolsüz içecekler grubu fiyatları yüzde 6,59 artış ile öne çıkan bir diğer alt grup oldu. Gıda grubu yıllık enflasyonu bu dönemde 3,38 puan artışla yüzde 31,69’a yükseldi. Yıllık enflasyon işlenmiş gıda grubunda gerilerken, işlenmemiş gıdada belirgin şekilde yükseldi.

Yurt içi üretici fiyat endeksi (Yİ-ÜFE) ocak ayında yüzde 2,67 artarken, yıllık enflasyon yüzde 27,17’ye geriledi. Dayanıklı ve dayanıksız tüketim mallarında yüksek fiyat artışları öne çıktı.

TCMB: Ocak ayında enflasyon artışında gıda ve hizmet grupları öne çıktı yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

Yazıda yer alan değerlendirmeler şöyle:

“Hanehalkının tükettiği mal ve hizmet fiyatlarının zaman içindeki değişimini ölçen Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) tarafından Avrupa Birliği (AB) standartlarıyla uyumlu biçimde hesaplanıyor. Ocak 2026 itibarıyla TÜİK, uluslararası kriterlere uyum kapsamında TÜFE hesaplama yönteminde üç alanda metodolojik değişikliğe gitti. Bunları, tüketim harcama sınıflandırmasının değişmesi, TÜFE baz yılının 2025 olarak güncellenmesi ve harcama ağırlıklarının belirlenmesinde “Ulusal Hesaplar Hanehalkı Nihai Tüketim Harcamaları”nın ana veri kaynağı olarak kullanılmaya başlanması olarak sıralayabiliriz. Bu yazıda söz konusu değişikliklerin TÜFE’ye yansımalarını ele alıyoruz.

Sınıflandırma ve Baz Yılı Değişikliği

Eski sınıflandırmada harcama kalemleri 12 ana grup, 43 alt grup ve 407 madde olarak belirlenmişti. Ancak zaman içinde tüketim alışkanlıklarının değişmesi ve ürün çeşitliliğinin artmasıyla bazı kategoriler güncelliğini yitirdi. Yeni ürün ve hizmetlerin sınıflandırılması da zorlaştı. Bu nedenle, Birleşmiş Milletler tarafından oluşturulan ve AB ülkelerinde zorunlu hale getirilen yeni sınıflamaya geçildi.

Yeni sınıflama, güncel tüketim yapısını daha iyi yansıtacak şekilde kategori sayısını artırırken, mal ve hizmet ayrımını da netleştirdi. Ayrıca çevrim içi hizmetler (paket yemek servisi taşıma ücreti vb.) ve yeni tüketim biçimleri (elektrikli otomobillerin şarjı, çamaşır kurutma makinası vb.) de kapsama dâhil edildi. Buna ek olarak, harcama kalemleri eski grup sayısı olan 12 yerine 13 ana grup altında yeniden düzenlendi (Tablo 1). Heterojen yapısı sebebiyle “Çeşitli Mal ve Hizmetler” ana grubunda yer alan bazı kalemler ayrıştırılarak “Sigorta ve Finansal Hizmetler” ve “Kişisel Bakım, Sosyal Koruma ve Çeşitli Mal ve Hizmetler” başlıkları altında yeniden tanımlandı. Bunun yanı sıra “Haberleşme” ana grubunun kapsamı genişletilerek “Bilgi ve İletişim”, “Eğlence ve Kültür” ana grubu ise “Eğlence, Dinlence, Spor ve Kültür” olarak yeniden sınıflandırıldı.

Sınıflandırma değişikliğiyle eş zamanlı olarak TÜFE’nin baz yılı da 2025 olarak güncellendi. Endeksin yeni baz yılına göre yeniden ölçeklendirilmesi, geçmiş aylık ve yıllık enflasyon oranlarını etkilemiyor.

Ağırlık Değişikliği

Eski sınıflandırmada ağırlıklar, Hanehalkı Bütçe Anketi, kurumsal nüfus anketi, turizm anketi ve idari kayıtlardan elde edilen harcama ve ciro bilgileri, Ulusal Hesaplar Hanehalkı Nihai Tüketim Harcama verilerinin değişim hızları ile genişletilerek hesaplanmakta idi. Yeni sınıflandırmayla beraber, TÜFE ağırlıklarının belirlenmesinde kullanılan veri kaynakları da değiştirildi. Bu kapsamda, tüketim paylarının hesaplanmasında “Ulusal Hesaplar Hanehalkı Nihai Tüketim Harcamaları” verileri ana veri kaynağı haline gelirken, “Hanehalkı Bütçe Araştırmaları” alt sınıf ağırlıklarında tamamlayıcı kaynak olarak kullanılmaya başlandı. Ulusal hesapların düzenli güncellenmesi tüketim kalıplarındaki değişimlerin daha hızlı yansıtılmasına olanak tanıyor. Bu yaklaşım, TÜFE ile GSYH deflatörü gibi fiyat değişimlerine ilişkin makroekonomik göstergeler arasında tutarlı bir ilişki olmasını sağlıyor.

Ağırlıklar alt kalemler ve özel kapsamlı göstergeler bazında değerlendirildiğinde, en belirgin değişim hizmet sektöründe. Tüketim kalıpları ve ekonomideki yapısal dönüşüme paralel olarak, hizmet sektörünün payında 7,4 puan artış söz konusu (Tablo 2). Bu artışta ulaştırma hizmetleri, lokanta ve otel ile diğer hizmetler ön planda. Ayrıca, eğlence, spor ve kültür ile finansal hizmetlerin tüketim payında da bir artış gözleniyor. Bu durum, gelişmiş ülkelere yakınsama sürecinin bir yansıması olarak, millî gelir verilerinde hizmet sektörünün payında görülen artış ile uyumlu. Tüketim harcamalarında da hizmetlere doğru bir kayma izleniyor. Benzer bir artış hizmet istihdamında da var. Bu bakımdan, TÜFE’nin kompozisyonundaki değişimin diğer makro göstergelerle uyum içinde olduğu söylenebilir.

Hizmet grubu ağırlığındaki yükselişe karşın diğer ana grup ağırlıkları 2025’e kıyasla azalıyor. En belirgin düşüş 3,2 puan ile enerji grubunda. Bu grupta şebeke suyu yanında sübvansiyonların da etkisiyle elektrik ve doğal gaz kalemleri öne çıkmakta. Temel malların 2026 yılında ağırlığında 3,0 puan gerileme var. Bunun sürükleyicisi dayanıklı mallar. Gıda grubu ağırlığında sınırlı bir gerileme olmasına rağmen alt kırılım bazında farklılaşan bir görünüm mevcut. İşlenmemiş gıdanın ağırlığı taze meyve-sebze kaynaklı olarak gerilerken işlenmiş gıdanın ağırlığı artıyor. Tüm bu gelişmeler neticesinde, B ve C göstergelerinin ağırlıkları 5,2 ve 4,5 puan yükselişle sırasıyla yüzde 79,3 ve yüzde 65,3’e ulaştı.

İkili düzeydeki ana harcama gruplarında ise ağırlıklar bir önceki yıla kıyasla en fazla konut, su, elektrik, gaz ve diğer yakıtlar grubunda azalırken, bunu bilgi ve iletişim ile sağlık izledi. Ağırlıkların en fazla arttığı gruplar ise değişen tüketim kalıplarının yansıdığı lokanta ve konaklama ile eğlence, dinlence, spor ve kültür grubu oldu. Diğer ana harcama gruplarında ise ağırlık değişimleri görece sınırlı oldu.

Etki Analizi

Bu kısımda, ağırlıklarda yapılan değişikliğin 2026 yılı ocak ayı enflasyonuna etkisini ölçüyoruz. TÜİK tarafından yayımlanan en kapsamlı fiyat endeksleri beşli hane düzeyinde. Bu nedenle eski ve yeni ağırlıkları kullanarak beşli hane düzeyinde hesaplama yaptık. Bu hesaplamalar, endeksin ağırlık yapısındaki değişikliğin ocak ayı enflasyonuna etkisinin yaklaşık 0,1 puan azaltıcı yönde olduğuna işaret ediyor.

2025 yılında mallarda yıllık enflasyon yüzde 25, hizmetlerde ise yüzde 44 seviyesinde gerçekleşmişti. 2026 yılında da hizmet enflasyonunun mal enflasyonundan yüksek olabileceği düşünüldüğünde, hizmetlerin ağırlığındaki artışın bu seneki enflasyon oranını yukarı yönlü etkileme potansiyeli var. Diğer taraftan, 2025 yılında olduğu gibi 2026 yılında da yıllık hizmet enflasyonunun mal enflasyonuna kıyasla daha hızlı gerilemesi muhtemel. Dolayısıyla, bu iki etki birlikte değerlendirildiğinde hizmetler ağırlık değişiminin yıllık enflasyona yukarı yönlü etkisinin yaklaşık 1 puan olacağı öngörülmektedir.”

TCMB: TÜFE revizyonu yıllık enflasyonu artırabilir yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

Özette, küresel ticaret politikalarına ilişkin belirsizliklerin bir önceki PPK dönemine göre azalmaya devam ederken jeopolitik risklerin belirgin şekilde yükseldiği bildirildi.

Küresel büyüme tahminlerinde görülen sınırlı iyileşme eğiliminin mevcut PPK döneminde de sürdüğü vurgulanan özette, ticaret politikalarına ilişkin belirsizliklerin azalmış olmasına karşın, artan korumacılık ve son dönem jeopolitik gelişmelerin büyüme görünümü üzerindeki aşağı yönlü riskleri canlı tuttuğu kaydedildi.

Bu çerçevede zayıf ve kırılgan görünümün devam edeceği, Türkiye’nin dış ticaret ortaklarının ihracat paylarıyla ağırlıklandırılan küresel büyüme endeksinin 2025 yılında yüzde 2,1 arttığı, 2026 yılında ise yüzde 2,4 artacağının tahmin edildiği belirtilen özette, “Küresel talep görünümündeki görece zayıf seyir ve arz yönlü gelişmeler, ham petrol fiyatlarını baskılamaya devam ederken enerji emtia fiyatları, düşük seyrini korumaktadır. Diğer taraftan, endüstriyel ve değerli metal fiyatları kaynaklı olarak enerji dışı emtia fiyatları, artış eğilimini sürdürmüştür. Jeopolitik riskler, özellikle ham petrol ve değerli metal fiyatlarında artış olasılığını güçlendirmektedir.” ifadelerine yer verildi.

Enflasyon üzerindeki riskler küresel ölçekte geçerliliğini koruyor

Özette, enflasyon üzerindeki riskler küresel ölçekte geçerliliğini korurken merkez bankalarının bu riskleri gözeterek faiz indirimlerini sürdürdüğü belirtildi.

Son dönemde risk iştahındaki dalgalanmalara bağlı olarak, ülkeler bazında ayrışmakla birlikte, gelişmekte olan ülke hisse senedi piyasalarından portföy çıkışlarının gözlendiğine işaret edilen özette, küresel belirsizlikler ve jeopolitik gelişmelerin portföy hareketleri üzerindeki aşağı yönlü riskleri canlı tuttuğu belirtildi.

Kasım ayında perakende satış hacim endeksinde aylık bazda yüzde 1,5, çeyreklik bazda ise yüzde 3 artış gerçekleştiği ifade edilen özette, şunlar kaydedildi:

“Altın hariç perakende satışların çeyreklik artışı daha düşük olmuştur. Aynı dönemde ticaret satış hacim endeksi, aylık bazda yüzde 0,5 artmış, çeyreklik bazda ise toptan ticaretteki azalış kaynaklı olarak yüzde 0,4 gerilemiştir. Hizmet üretim endeksi, kasım ayında sınırlı artış kaydetmiştir. Çeyreklik bazda ise ikinci çeyrekte başlayan yatay seyrin yılın son çeyreğinde de devam ettiği görülmektedir. Kartla yapılan harcamalar, son çeyrekte artışını sürdürmüştür. Diğer yandan, kart kullanım oranında son yıllarda görülen artışın etkisi dışlandığında tüketim harcamalarının daha ılımlı gerçekleştiği değerlendirilmektedir. Beyaz eşya satışları kasım ayında düşmüş, otomobil satışları aralık ayında gerilemekle birlikte son çeyrekte artışını sürdürmüştür. İmalat sanayi firmalarına yönelik anket verileri, yılın son çeyreğinde kayıtlı iç piyasa siparişlerinde artışa işaret etmiştir. Özetle, son çeyreğe ilişkin göstergeler, talep koşullarının dezenflasyon sürecine verdiği desteğin azalmasına karşın sürdüğünü ima etmektedir.”

TCMB açıkladı: PPK’da enflasyonu için ‘artış’ vurgusu yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

Öte yandan ekonomistlerin yıl sonu politika faizi beklentilerinin medyanı ise. yüzde 28 oldu.

2025 Aralık ayında yapılan PPK toplantısında, politika faizi 150 baz puan indirilerek yüzde 38’ye çekilmişti.

EKONOMİSTLER NE BEKLİYORDU?

AA Finans’ın, TCMB’nin Para Politikası Kurulu toplantısına ilişkin düzenlediği beklenti anketine katılan 46 ekonomistin büyük çoğunluğu, politika faizinde 150 baz puanlık indirim bekliyordu. 3 ekonomist 100 baz puan, 42 ekonomist 150 baz puan, 1 ekonomist ise 200 baz puan indirim öngörmüştü.

Ekonomistlerin medyan beklentisi, faizin yüzde 36,5’e çekilmesi yönündeydi. Beklentiler yüzde 36 ile yüzde 37 aralığında yoğunlaşırken, yıl sonu için medyan beklenti yüzde 28 seviyesinde gerçekleşti.

Karar metninde şu ifadeler kullanıldı:

“Enflasyonun ana eğilimi aralık ayında gerilemiştir. Öncü veriler ocak ayında aylık tüketici enflasyonunun gıda öncülüğünde arttığına, ana eğilimdeki artışın ise sınırlı olduğuna işaret etmektedir. Son çeyreğe ilişkin göstergeler talep koşullarının dezenflasyon sürecine verdiği desteğin azalmasına karşın sürdüğünü ima etmektedir. Enflasyon beklentileri ve fiyatlama davranışları iyileşme işaretleri göstermekle birlikte dezenflasyon süreci açısından risk unsuru olmaya devam etmektedir.

Fiyat istikrarı sağlanana kadar sürdürülecek sıkı para politikası duruşu talep, kur ve beklenti kanalları üzerinden dezenflasyon sürecini güçlendirecektir. Kurul politika faizine ilişkin atılacak adımları; enflasyon gerçekleşmelerini, ana eğilimini ve beklentilerini göz önünde bulundurarak ara hedeflerle uyumlu biçimde dezenflasyonun gerektirdiği sıkılığı sağlayacak şekilde belirleyecektir. Adımların büyüklüğü, enflasyon görünümü odaklı, toplantı bazlı ve ihtiyatlı bir yaklaşımla gözden geçirilmektedir. Enflasyon görünümünün ara hedeflerden belirgin bir biçimde ayrışması durumunda, para politikası duruşu sıkılaştırılacaktır.

Kredi ve mevduat piyasalarında öngörülenin dışında gelişmeler olması halinde parasal aktarım mekanizması ilave makroihtiyati adımlarla desteklenecektir. Likidite koşulları yakından izlenmeye ve likidite yönetimi araçları etkili şekilde kullanılmaya devam edilecektir.

Kurul, politika kararlarını enflasyonu orta vadede yüzde 5 hedefine ulaştıracak parasal ve finansal koşulları sağlayacak şekilde belirleyecektir. Kurul, kararlarını öngörülebilir, veri odaklı ve şeffaf bir çerçevede alacaktır.”

TCMB faiz indirimine devam etti yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Resmi Gazete’de bugün yayımlanan tebliğ ile, Ankara 25. İdare Mahkemesi’nin yürütmenin durdurulması kararı gerekçe gösterilerek Papara Elektronik Para A.Ş.’nin “faaliyet izninin iptali” kararını kaldırdı.

Resmi Gazete’nin 31 Ekim 2025 tarihli sayısında yayımlanan 30 Ekim 2025 tarihli ve 11929/21528 sayılı Banka Meclisi Kararı ile Papara Elektronik Para A.Ş.’nin elektronik para kuruluşu olarak faaliyet izni 6493 sayılı Kanun kapsamında iptal edilmişti.

PAPARA SORUŞTURMASI

İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı’nca yürütülen “yasa dışı bahis ve kara para aklama” soruşturması kapsamında şirkete TMSF kayyum olarak atanmıştı.

27 Mayıs’ta aralarında şirketin sahibi Ahmed Faruk Karslı’nın da bulunduğu 13 kişi gözaltına alınmıştı.

Şirket sahibi Ahmed Faruk Karslı “örgüt liderliği” ile suçlanıyor.

2016 yılından bu yana dijital ödeme kuruluşu olarak faaliyet izni bulunan şirketin, yasa dışı bahis gelirlerinin finansal dolaşımına aracılık ettiği öne sürülmüştü.

TCMB, Papara’nın faaliyet izninin iptaline ilişkin kararını kaldırdı yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.

Bankanın net uluslararası rezervlerinde de aşağı yönlü bir ivme gözlendi. Önceki hafta 79,8 milyar dolar seviyesinde olan net rezervler, geçen hafta itibarıyla 2,9 milyar dolarlık bir azalışla 76,9 milyar dolara indi.

Piyasa analistlerinin likidite ve rezerv yeterliliği açısından yakından takip ettiği “swap hariç net rezerv” kaleminde ise daha belirgin bir değişim yaşandı.

Bloomberg HT’nin haberine göre, TCMB’nin yerli ve yabancı bankalarla yaptığı takas (swap) işlemleri arındırıldığında, net rezervlerin 4,9 milyar dolar gerileyerek 62,6 milyar dolar olduğu görüldü. Bir önceki hafta bu veri 67,5 milyar Dolar düzeyindeydi.

TCMB rezervleri 4.8 milyar dolar azaldı yazısı ilk önce Habernetik - Haberdeki Benzersiz Etik üzerinde ortaya çıktı.